最后一題老師直接代入了FP 250.562289 ，但是這個FP是沒有分紅情況下的FP，如果考慮新增信息在6個月時dividend，再用FP的定價公式計算的FP并不等于250.562289
老師課上不是說，只有至少可以使用5年的debt才算Tier2 captial嗎？這個convertible明年就要到期了，為什么能算在tier2里面呢？
第一題這里的KRD change 是一個原來KRD百分比的變動概念對嗎？
老師，求TV(5)時的RI不應該是用RI（6）除以12.4%嗎？為什么這里直接是RI（5）除以12.4%？，從公式上來看，第二階段的第一期應該是RI（T+1）……這里怎么會是這樣？謝謝
這里時候2024年底P = B, 然后老師推出來的情況是四種情況中的第二種，也就是往后RI = 0. 但我的理解是P = B，說明P/B = 1， 然后根據(jù)justified P/B的公式，P/B = 1 + (ROE-r)/(r-g), 說明ROE - r為0，說明ROE = r，說明應該是第三種情況，即RI declines to zero as ROE reverts to the cost of equity。 所以我按照第三種情況去算的，我這種推理為什么不對呢？
老師，課上講師說過，RI model是基于 clean surplus原則，并非是根據(jù)g增長的，應該用RI=NI-equity charge的公式依次類推求出下一期，為什么這題在計算RI(5)是可以用（1+g）的5次方呢？謝謝
我能理解題目說的RI per share wil be constant from year 3 into perpetuity. 那RI4理應當?shù)扔赗I3即3.47但是為什么計算RI4 如果我用B3 *(ROE-re)這個公式去算, 即 65.2 * (12% - 8.7%)所算出來的RI4就不是3.47呢？這給出來的條件是自相矛盾嗎？我的B3是通過clean surplus算出來的65.2，即58.25+8.54-1.59.
為什么不選A？講義上說bv是stated properly了但是net income不是，這不是跟正確答案是相反的嗎？
為什么遠期合約被高估，要借入X貨幣呢？老師只是將（1+RY）移到左邊后，就說借入X，沒聽懂老師的解釋，能否麻煩助教再講一下？
第一題，請問是否可以在（當前bond價格中減去pv coupon-pv應計利息），然后乘以無風險利率到期末，
老師你好我想問一下這一題題目的意思是只有第一年發(fā)放股利是嗎？如果第二年還發(fā)放股利的話是不是30還要再減去第二年股利現(xiàn)值？
Q3，我在解題過程中，最開始是根據(jù)表2，計算出來I/Y是5%，才確定這是個平價發(fā)行的bond作為benchmark，于是在最后才將5%減去，得到正確答案；但是，請問老師，根據(jù)表2（benchmark）可以直接斷定5%就是YTM嗎？還是需要計算得到呢？
Q1，請問，這里的negative impact 是指的bond收益率會降低是嗎？（由于信用評級遷移中，下調(diào)評級的概率更高，所以傾向于下調(diào)評級，那么期望收益率會降低，而bond價格會變高）
算equity value，13年的Equity value不應該加13年的cash/short term investment-debt嗎？EXHIBIT 2是2012年的數(shù)據(jù)
為什麼第6題計RE是用BEFORE-TAX COST OF ＤＥＢＴ？DEBT和EQUITY COST之間有關係嗎?
程寶問答
金程問答
