現(xiàn)金流量表中的CA-CL正負(fù)號怎么區(qū)分?。恳荒樸?
1.CFO =NI + NCC -WC Inv, 是一個確定相等的等式嗎? 2。在NCC, 里面有個amortization of long term debt, 這個應(yīng)不屬于trading, 即不屬于CFO, 為什么可以在計算CFO時考慮？3.計算net borrowing = △ capital ×debt ratio = (WC Inv +FC Inv - depreciation) ×debt ratio, 其中△capital = WC Inv +FC Inv -depreciation是一個忽略了某些項目才相等的，模糊的等式嗎？
Clean surplus和 RI之間有什么關(guān)系？
第三題，為什么book value要包含retained earnings, 不是只有common shares value嗎
peg不是越低越好嗎，公司peg大于行業(yè)peg，那公司相對行業(yè) 不該是低估嗎
本case的最后一題statement3關(guān)于core earnings是將非經(jīng)常性項目收入進(jìn)行了調(diào)整，這句話是正確的啊，而且在用價格倍數(shù)計算P/E指標(biāo)是，E是應(yīng)該用core earnings。case原文說的就是行業(yè)有周期性啊。而statement2說得沒錯但是和行業(yè)周期性沒有太多關(guān)聯(lián)好吧？完全搞不清楚這道題怎么回事？
老師第一題不太理解，會計變動應(yīng)該是資產(chǎn)(投資)和權(quán)益(OCI)同時減少，而凈利潤在利潤表上不變，OCI也是權(quán)益的一部分因此B0應(yīng)該減少，RI = NI - B0*re，整體RI增加，難道不應(yīng)該是這么解釋的嗎？
為什么是B0*（ROE-r）而不是BO*ROE。另外為什么g = ROE*b
4.3，給出了common stocks的價值，為什么題目中要用總equity-perferred shares的價值來計算呢呢？
老師，Q6關(guān)于是否公允定價，這么小的差異在考試時候如何選擇？
老師，該小問不是很明白，怎么就跟C選項掛勾了呢？請解答一下，謝謝
Q8在計算PVTV的時候為什么除以1.087的2次方，而不是3次方？
第二題，從NI出發(fā)，F(xiàn)CFE=120+82.5+1.8-165.3+12.5，為什么算出來的FCFE不對？
為什么可以用 上市公司的看跌期權(quán)來計算私有公司的股票折價呢？這是假設(shè)賣掉私有公司的股票需要三個月時間嗎？所以用上市公司的3個月的看跌期權(quán)類比？
dividend yield 不是等于D/P嗎
程寶問答
金程問答