（1）MM理論中認為發(fā)放股利和回購沒有本質區(qū)別，這是指哪方面沒區(qū)別呢？ （2）圖2檔期股利對未來現金流風險沒有影響，僅降低除息股價，這點老師可以解釋一下嗎？
老師好，什么情況下會發(fā)生 negotiated purchase agreement？一般是誰發(fā)起的這種回購意向呢？目的是什么呢？
statement2后半句，do not rely on the ERP being stationary，是什么意思？
B選項 真沒想明白啊，發(fā)放了股票股利，EPS就降低了 ，股價立馬下跌，這怎么是降低了股票的波動率呢？
the build-up approach 的計算中CRP前面的系數是什么
Case2 Q4: 如果長期不發(fā)放Dividend，會增加Shareholder和manager的矛盾嗎？因為可能導致Overinvestment，但是長期不發(fā)放股利，突然發(fā)現金股利，對這兩者都是好事情，因為manager有可能也會持有股份。這個理解對嗎？那我們在考慮Agenct Cost這個方面的時候，需要站在某一方考慮還是中立角度即可？
第二題為什么不能用利息費用/debt來算
回購股票equity減少，具體是equity里的哪個科目減少呢？contributed capital嗎？
Q4，另外兩個不能用我是理解的，但是DDM不是應該是用來估值嗎？這個是cost of equity呀~~~~這個是排除法另外兩個實在太錯，還是DDM確實也是估計cost of equity的方法
第五題為什么是9%
我發(fā)現 buid up法的 公式 里 比 擴展 CAPM法 里 少了 一個 IP（行業(yè) 風險 溢價 ），可是 上課 老師說 跟 擴展模型 是一樣 的 ，只是 β都是 1不用 再算 ，到底 哪種是對的呢 ？
以前buildup method不會+ip反倒是expand method+industry premium，請問到底哪個是正確的？？？
老師這里的第四題，的rf不應該是用國債bond的yield嗎，怎么直接用的int inverse？不是很懂
老師為什么沒有提，buildup公式中，為什么沒有考慮IP
GGM中的r是re還是ERP
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