最后一題，老師解釋說是因為利率下降導致的flattening，所以是bullish flattening，怎么理解呢？bullish和bearish不是從經(jīng)濟周期角度理解嗎？flight to quality是經(jīng)濟不好的時候發(fā)生的，所以是bearish flattening，這樣理解錯在哪里呢？
spot rate和par rate的區(qū)別，為什么除了第一年的相同，其他期間的會不同呢？原因是什么
第1題老師解析提到，可轉(zhuǎn)債執(zhí)行需要債券價格上漲，所以A不對。但是題干不是提到央行執(zhí)行低利率，股票價格會升高嗎？也是因此call option 更容易執(zhí)行
圖片中的 coupon reinvestment 一致是什么意思
老師，我系統(tǒng)性捋一下各種rate，有不對的你麻煩指出來。（1）Spot rate=zero rate , 是站在0時間節(jié)點看未來1或2或3年的平均年利率，假如spot rate 3 = 5%,這個數(shù)額已經(jīng)平均到了三年中，所以每年都是5%，算price估值包括構建二叉樹都是用Spot rate，如果題目給的是expected spot rate也可以用，就是分析師猜測的；（2）forward rate 可通過spot算出來，比如F（1，1）指的是站在0時間節(jié)點，一年后的一年期利率；1+Spot 2= （1+spot1）*（1+F(1,1)） ; (3) coupon rate 是票面利息/票面價格，YTM是讓未來所有收益的現(xiàn)值等于債券現(xiàn)在市價的平均貼現(xiàn)率，如3年YTM=6%，每年YTM都相等不變；平價發(fā)行YTM和Coupon rate相等，否則不相等；（4）Par rate是YTM的其中一種，特指讓債券價格等于面值的YTM，這種情況下Par=YTM=CR，可通過bootstrapping用三個中任何一個求出spot rate 。就這么多吧??
第九小題算 credit spread 知道 VND 和 FV 直接用兩個做 PV 用金融計算器計算兩個 I/Y 出來軋差是不是也可以？就不計算 IRR 了
set in arrears是什么意思？
現(xiàn)在不是Libor硬被sofr取代了嗎？ 為什么還在講Libor呢？ 是視頻還是舊的，沒有更新嗎？
固收，Q61，Embedded option，case中沒有給出答案里的信息去判斷這三個bond，那個表現(xiàn)超預期。
精 能否解釋一下OAS Call/put和Z之間的關系？
老師好，課程中十年期零息債券KRD5為負數(shù)的推導過程我明白，但是為什么KRD要用par rate的變動而不是spot rate的變動來看對債券價格變動的影響呢？如果是spot rate，不應該就是反過來：零息債券只有到期日有KRD，其他期限為0；而平價債券除到期日外KRD都為負數(shù)，為什么不是這樣呢？謝謝！
Q5，第一個問題，關于MRR，講義中好像沒有介紹，和LIBOR-OIS是一個意思嗎？第二個問題，MRR被認為是衡量貨幣市場證券風險和流動性風險的指標，那另外幾個spread的性質(zhì)能否對比總結一下，辛苦老師。
老師，請問YTM是指買這個債券的真實收益，然后Spotrate是指市場的利率嗎？那通過YTM和Spotrate算出來的價格，分別代表什么呢？YTM是內(nèi)在價值，Spotrate是指市場上的價格？
這三種辦法考不考，沒講過，portfolio也滿足數(shù)量多和同質(zhì)化嗎，不滿足為什么不選統(tǒng)計方法
這里的p2為什么能用兩年期的 spot去折現(xiàn)，不該是用f(2,2)去折現(xiàn)嗎
程寶問答
金程問答