金程問(wèn)答
第二問(wèn)，gasoline不會(huì)受影響嗎
麻煩老師講下這道題
（345.8-300）×0.2=9.2。在此之后年份的carried interest都是用當(dāng)年的NAV before distribuion減去上一年的NAV before distribution后再乘0.2。（有人問(wèn)的14年的CI怎么算的問(wèn)題，老師是這么答的）這個(gè)300是怎么算出來(lái)的，還是直接取的commited capital,如果直接用的commited capital 那我只要不超過(guò)300不就永遠(yuǎn)沒(méi)有CI？ 第二個(gè)問(wèn)題，怎么理解realized 和unrealized reslut，我看老師表里面就直接加起來(lái)了，表頭給的result 第三個(gè)問(wèn)題，管理費(fèi)的計(jì)算就只是用實(shí)繳的基本乘以0.2，而不是用凈值乘以0.2對(duì)嗎
第三題，那evbita是考慮的是UNLEVERAGE的對(duì)嗎，好像有講到這個(gè)點(diǎn)，記不太清楚了
Q1中退出時(shí)preferredstock計(jì)算好像不常見(jiàn)，一般用D除以re，此處用增長(zhǎng)率是LBO中pre stock較其他 pre stock計(jì)算特殊地方嗎
假設(shè)hurdle rate8%，carried20%，初始投資100，一年后150，carried就是（150-100）*20%對(duì)吧？而不是（150-100*1.08）*20%對(duì)吧？
為什么equity估值的時(shí)候第二時(shí)段的折現(xiàn)是用第二時(shí)段的折現(xiàn)率，第一時(shí)段的折現(xiàn)是用第一時(shí)段的折現(xiàn)率 在這里即使是從n時(shí)間折現(xiàn)到0時(shí)間也是用的第二時(shí)段的折現(xiàn)率呢
兩階段的折現(xiàn)率一樣嗎？
第四題算price return，是默認(rèn)用的價(jià)格是near term不用far的嗎
21題解釋沒(méi)看懂， A升水 B貼水，按理A表現(xiàn)更好，答案只考慮roll，可price return影響比roll return大多了
這里的98是代表什么呢, total committed capital? 另外DPI的分母 cumulative distributed是單指分配給LP？那NAV 131.42也是residual value for LP only嗎？
NOI計(jì)算已經(jīng)減掉了vacancy and collection loss，這個(gè)collection loss不就是合同應(yīng)收未收的租金嗎，為什么計(jì)算cash noi的時(shí)候還再減non cash rent
為什么Preferred stock要算進(jìn)去呢
如何理解VC投資所對(duì)應(yīng)資產(chǎn)價(jià)值不變的說(shuō)法？謝謝
老師，遠(yuǎn)期鐵水long futures 有正return，能否帶數(shù)字舉例講解一下。
程寶問(wèn)答
