權(quán)益2014年A題，答案中的（1）mutually exclusive（2）exhaustive （3）distinct sources of risk這三個概念是老版去年Equity里return-based style analysis 的概念，在今年新版的權(quán)益教材里（1）mutually exclusive（2）exhaustive只有在講義P63分層抽樣里提到過；而問題問的return-based style analysis 講義P109里壓根兒沒提到答案中所寫的東西，所以此題的答案是否還有參考性？按照新版權(quán)益內(nèi)容該如何答題？謝謝
老師，我問個細(xì)節(jié)問題，比如由于要來回調(diào)β，需要買入3.8份futures,和賣出2.4份同樣futuers，是用買入2（4-2=2）份futures呢 還是買入1份合約呢（3.8-2.4=1.4 ）？
請問： long butterfly using calls 是否等價于 short butterfly using puts ? long butterfly using puts 是否等價于 short butterfly using calls ? 謝謝。
casebook P83 的A，請問第答案中為什么會寫1.8million而不是0.8呢，這里不是只sell 1million嗎，第二，這部分不是應(yīng)該比價cost basis轉(zhuǎn)換為market value的量和unrevocable中免稅的量，然后看哪個的效果更大來確定哪個更好嗎？為什么直接就能說revocable的更好呢？
老師，兩個問題： 1， 在衍生品課程PPT的例題“creating synthetic equity”一頁中，為什么最后是除以1.03的時間平方，而不是index dividend yield 1.02的時間平方。除以1.03的discount value是什么涵義？ 2，Swaption中swap的floating部分-一定是Libor這個數(shù)值嗎？還是可能會Libor加上某個plus？
請教，為什么這里不是△p＝-D*p*△y?
老師，我想問一下，2016年這道題中算出了期權(quán)的payoff后，就不需要考慮它的時間價值了嗎？
金程寄的書是18年的課后題，是18年和19年的課后題都需要做嗎？我才剛剛買19年的課后題啊，擔(dān)心時間來不及，請老師給點合適的建議。針對上班加班族
這里，老師寫的2個α，是指獲得兩個超額收益嗎
請教，F(xiàn)k指的就是每個factor嗎
為什么factor不考慮market市場總風(fēng)險呢
不是太理解這里的超額收益為什么是excess of the risk-free rate減去market return
老師好， （1）想確認(rèn)一下，上課時洪老師講的option價格1.7是今日的市場成交價吧？S也是今日的spot價格吧？ （2）對于歐式來說，option今日市場成交價 是不是 不可能 小于 今日spot減去X的差值？（因為到期才能行權(quán)有time value？） （3）對于美式來說，是有可能今日spot減X 大于 option今日市場成交價吧？那這樣就會行權(quán)，current credit risk就等于大者，即今日spot減X？
如圖： interest rate option的settlement不應(yīng)該是 在loan period結(jié)束那個時候嗎，即2月16日？ （講義P83-139利率期權(quán)的例題）。 謝謝
老師您好，我想問一下 page 267 CDO 的缺點: do not offer unique exposure to a sector or market factor. 您能解釋一下這個缺點嗎？謝謝您
程寶問答
金程問答