金程問(wèn)答
老師您好。這是2013年業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)問(wèn)題c。關(guān)于第一小問(wèn)，我的理解是顯著性水平降低，更難以拒絕基金經(jīng)理無(wú)貢獻(xiàn)的零假設(shè)，更難以發(fā)現(xiàn)壞基金經(jīng)理，增加type1風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)問(wèn)，我是不是哪里邏輯錯(cuò)了？謝謝
老師您好。這是2014年上午真題。想問(wèn)一下，課上講的主要是vwap和impletation shortfall衡量交易的功能和優(yōu)缺點(diǎn)，像這種市場(chǎng)環(huán)境用哪個(gè)策略是否是現(xiàn)在的考試重點(diǎn)。
老師，您好！原版書習(xí)題reading30case1第2題我有點(diǎn)質(zhì)疑：一、就答案而言，B選項(xiàng)確實(shí)是最為接近的數(shù)值。按書上的解題思路和老師的講解，計(jì)算出的結(jié)果應(yīng)為2.14%，因?yàn)樗憷麧?rùn)用單利，年化用復(fù)利。二、老師講解到若定價(jià)有效，就直接是表格中歐元的六個(gè)月年化收益率2.13%.那我們?cè)趺淳鸵欢艽_定它表格中的數(shù)字就一定是定價(jià)有效的呢？可能存在短期的套利機(jī)會(huì)。所以有效與否不是還是要通過(guò)計(jì)算嗎？
老師，能麻煩您在紙上幫我算下，objective1的數(shù)么？irr 和recovable分別交多少稅？什么稅？謝謝。
百題alternatives第一個(gè)case第6題和官網(wǎng)alternatives中的一道題的解釋看起來(lái)有沖突，不知道要如何理解。 百題中說(shuō)individual investor和機(jī)構(gòu)投資者在market opportunity，determine suitability和decision risk這三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)中，個(gè)人投資者與機(jī)構(gòu)投資者相比更注重decision risk。 而官網(wǎng)的這道題，認(rèn)為個(gè)人的suitability比起機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)更復(fù)雜，按照官網(wǎng)題的解釋，為什么百題這道不能選suitability呢
問(wèn)一下，課后題9.1.9 case9的第一題，為什么implicit transaction cost不包括周二的miss opportunity cost？implicit transaction cost不是應(yīng)該是四個(gè)分解部分里除了comission之外的其他三個(gè)成本嗎？
百題alternative case1第三道，問(wèn)的是三個(gè)大宗商品中，roll return回報(bào)最高的是哪個(gè)，因?yàn)轭}目中australian dollar，wheat是backwardation，crude oil時(shí)contango，而australian dollar是short，所以能獲得收益的是wheat，這個(gè)道理我能理解，但是我有疑問(wèn)的是，問(wèn)題中說(shuō)price在12個(gè)月內(nèi)上升5%，這個(gè)因素為什么解答的時(shí)候不做考慮呢？為什么不是因?yàn)樯仙?%，所以三個(gè)大宗商品都是contango呢？
CaseBook個(gè)人IPS模塊：2013年Question 1 中第一小題：計(jì)算TIA為什么不考慮Retirement Payment 125,000 和 Living Expense 300,000 ?
2008年第11題第二問(wèn)，答案在計(jì)算future的return時(shí)，為什么減的不是spot rate，而是9月1號(hào)的9月合約價(jià)格？
請(qǐng)問(wèn)06年這道題這兩個(gè)statements為什么正確？1，上面這個(gè)如果是foundation 它不是要確保投資資產(chǎn)和sponsor low correlation嗎？2，下面這個(gè)foundation的liquidity可以平滑很多 因?yàn)槿绻鹖nflation波動(dòng)不大，他的required return可以是spending rate和通脹和expense，且可以flexible因?yàn)椴皇莑egal ibligation？謝謝
1.無(wú)論長(zhǎng)期還是短期，是不是都不適合full hedge?(一般情況，題目另有要求除外） 2.用derivatives去synthetic portfolio的track效果一般好還是不好？（針對(duì)casebook2005年資產(chǎn)配置題目12-A，他說(shuō)效果好，但我們不是在計(jì)算時(shí)候，因?yàn)閞ounding,交易費(fèi)用等因素，還是有偏差么？）
請(qǐng)問(wèn)老師，roy' safety first ratio和sortino ratio都是組合收益減去最低可接受收益除以下行風(fēng)險(xiǎn)，是不是可以理解為兩個(gè)比率含義是一致的？
課后題道德2.1.7的case7的第4題，文中說(shuō)他雖然在私人銀行退休了，但繼續(xù)還在子公司留三年，這時(shí)候加入一個(gè)新的公司，怎么看出沒(méi)有conflict of interest？而且與bank有conflict of interest嗎？
請(qǐng)問(wèn) 這道題part B中，求的是對(duì)兒子的gift，為什么貼現(xiàn)率用的稅率是25%的spousal gift tax，而不是用30%的non-spousal gift tax 呢？
考前總復(fù)習(xí)—思維導(dǎo)圖 里面，endowment 3.3 liquidity needs 要求較低：三大原因。 是哪三大原因？材料里面沒(méi)找到。
程寶問(wèn)答
