老師，請問這兩句話是什么意思？
不太理解第8題問題到底在問什么。
收盤了不就是沒人交易了嗎，為什么overnight和集合競價還會有影響呢
第三題問的是隱性成本，我的理解是fund3本身的AUM小，因此總體的成本肯定是最小的。fund1和fund2相比，fund1更傾向于下大單交易，產(chǎn)生更大的市場沖擊，從而導(dǎo)致隱性成本更高。但是老師講解的時候好像一直沒說到隱性成本。
這里為什么還用1%和3.5%算excess return啊？不是都分別加了10%嗎？那不應(yīng)該用1.1%和3.85%計算嗎
第一題，文章里面說 yield curve and interest rates should remain stable but credit spreads could become considerably wider.由于credit spreads 上升，那么收益率是上升的，那么應(yīng)該是降久期，降低利率上升對價格的影響才對啊，為什么答案是要比benchmak久期要高？還是說這里不考慮cpread的影響？
這個答案的計算前面的負(fù)號都是什么意思，怎么亂七八糟的
老師請問怎么理解這里的-0.25 delta比-0.10 delta option的strike price要高呢
第二題，做這個題的邏輯是不是這是expected contraction 但contraction還沒有發(fā)生。在發(fā)生的時候HY的spread會上升，IG會下降（因為避險）所以選擇買HY protection 賣 IG protection。并不是站在contraction已經(jīng)發(fā)生的情況下看（因為在這個時候HY curve is inverted，IG curve is upward）。
其實也能理解equitization就是把手頭的現(xiàn)金拿去投資ETF和期貨以獲取股票相關(guān)的敞口。但是為什么此處的表述是 investing cash using futures and ETF （使用期貨和ETF投資現(xiàn)金）？
為什么最近都開始用effspreaddur了呢，為什么不用spread duration？
請問一下第三題需要把另外兩個錯的理由也寫出來嗎？而是只需選出正確的並陳述理由？
Q4有違反best execution嗎？
第三題哪里看出來他提醒客戶不是best execution了，不是只說他concerned嗎？
第二題 問題是兩基金的投資策略差異，答案中很多比較諸如比較收益差異能否體現(xiàn)策略差異呢？
程寶問答
金程問答