最后一題，不太明白的是tracking error代表主動風(fēng)險，因為B承擔(dān)了更高的主動風(fēng)險，所以應(yīng)該獲得更高的超額回報，這個邏輯沒毛病啊，為什么就說B主要靠的是運氣呢？
想追問理解一下，optimization策略中，建構(gòu)出來的模型因子之間，到底是會有一定相關(guān)性（無法根除）還是完全不相關(guān)？
第一問，假設(shè)因子之間沒有相關(guān)性，不就是可以更好的使用optimization嗎，因為都不用考慮多重共線性的問題？還是說理解思路是：如果要考慮選股之間的因子相關(guān)性，才應(yīng)該使用optimization，不考慮就用簡單辦法？
期權(quán)合約與對賭協(xié)議是一回事嗎？
這題不需要通過每個時間點的key rate duration求解嗎？
第四題，為什么要用下面這個方法計算？完全不明出自哪里和原因。
老師為什么 barbell approach benefit from a flattening yield curve? 短期利率升高，短期債券價值下跌啊。長期利率小小上升，長期債券價值也小跌。怎么會有benefit？
請問老師，在做PVD的時候，將多個債券合并后的每期現(xiàn)金流折現(xiàn)至0時刻得到PV和total PV所使用的折現(xiàn)率有什么講究沒有？應(yīng)該使用什么折現(xiàn)率？
這里no factor timing應(yīng)該怎么理解啊？
這里說無法找到匹配的債券時要提早到期，但之前的部分說資產(chǎn)的range要包裹住負(fù)債的，所以要晚于最后一筆負(fù)債。兩處有點矛盾，麻煩老師解釋一下。謝謝。
第二步這個標(biāo)準(zhǔn)只能是market capitalization嗎？只選最大的200個，不會沒有代表性嗎。最后面這個reweights the sampled portfolio,也沒理解，權(quán)重上一步不是match好了嗎，為什么又要重新分配權(quán)重。
老師，這里的pension是financial capital還是unvested pension
第一題，Pousen錯在哪里？
covered call writing 是什么
請幫忙梳理一下factor-based strategy 和 quantitative analysis/fundamental analysis 還有 top-down/bottom-up的關(guān)系，好幾道題都是這幾個概念揉在一起考
程寶問答
金程問答