綠框是什么意思？題目不是說了希望獲得穩(wěn)定的收入來cover退休支出嗎，為何L公司的投資策略是會(huì)不斷evolve的呢，豈不是收益不穩(wěn)定了嗎？
1. 這兩個(gè)Case為何一個(gè)說passive management中benchmark是不變的(Cassandra Yang Case)，一個(gè)卻說題目所跟蹤的benchmark是會(huì)發(fā)生變動(dòng)的呢(Susan Padnode case)，被動(dòng)管理和跟蹤benchmark不是一個(gè)意思嗎？怎么不同case里的說法就互相矛盾了呢？
為什么原來的publicly traded stock和completion portfolio組合后會(huì)像index 呢？
老師，這個(gè)答案解釋的B沒看太明白。
問題里提到了concerns，那為何答題的角度卻忽略了與三個(gè)concerns的結(jié)合呢？原版書的答案也有錯(cuò)的時(shí)候呀
為何加權(quán)平均spending rate就可以保持購買力？
GIPS不是允許對(duì)prospective client給出預(yù)估的費(fèi)用嗎？
協(xié)會(huì)不是鼓勵(lì)公司遵守standards嗎？既然如此鼓勵(lì)了，就是公司也可以成為會(huì)員了啊，為何這里又說公司不能是協(xié)會(huì)會(huì)員了呢？
老師 前一章說到 holding 時(shí)間越長(zhǎng)，compounded return 越高，CG 高，交稅多，所以放入 TEA 比較好； 這里又說 holding 時(shí)間長(zhǎng)會(huì)有稅收優(yōu)惠政策或者說平均到每年的稅率減少了。那按照這個(gè)說法，相對(duì) holding 時(shí)間長(zhǎng)的股票其實(shí)是相對(duì) tax efficient 的產(chǎn)品，那就不應(yīng)該放 TEA/TDA 了 不是嗎？ 這兩個(gè)點(diǎn)麻煩老師幫忙區(qū)分一下 謝謝
第四問，請(qǐng)問為什么人均收入降低不能反映為產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降，經(jīng)常賬戶赤字率不能通過財(cái)政危機(jī)轉(zhuǎn)化到政治危機(jī)？
請(qǐng)問第三題不是模型里面已經(jīng)使用了reit index么，它的數(shù)據(jù)應(yīng)該是不算被平滑過吧？還是說即便有指數(shù)了，距離反映真實(shí)的波動(dòng)性還是差比較多？
這里pv計(jì)算有問題吧，這種支出在個(gè)人ips章節(jié)不都是先付年金嘛，這里用后付算的
為什么退休時(shí)將TDA account取出且tax rate低，就是tax reduction？本身并沒有稅收優(yōu)惠呀
官網(wǎng)題，Gambier Advisory Group Case 最后一句話，A difference between the publicly traded and alternative asset portions of the portfolio is the need for the foundation to develop procedures to monitor alternative investment managers and processes.這句話不是很理解，所以，另類投資到底應(yīng)該要怎么monitor呢，價(jià)格和volatility又都是被smooth了的
官網(wǎng)題，Elbe Society case，“ traditional approaches often commingle assets with very different risk characteristics in the same asset classes, resulting in portfolios with the same asset allocation but very different risks” very different risks這種表述也可以表示risk-overlapping嗎？另外B選項(xiàng)錯(cuò)誤的點(diǎn)也沒看懂。
程寶問答
金程問答