無效性發(fā)生的頻率很低表明這種無效性可能不值得追求。 這解析是什么意思，inefficiency本來就是偶然的吧？
第1問，關(guān)于quantitative和qualitative analysis，這里寫到兩大點(diǎn)（style analysis/capture ratios and drawdowns; investment due diligence/operational due diligence）可以得分，還是需要寫到小點(diǎn)（比如RBSA、HBSA、investment philosophy、investment personnel等
第2問，兩個(gè)問題，1. dark pool也不會(huì)顯示交易雙方的信息（機(jī)構(gòu)名稱等）吧？2. comment 2中的certainty of execution是否應(yīng)該理解為成交的確定性（無法成交或部分成交），而不是答案中的交易透明度？
關(guān)于fee structure，只有兩個(gè)專有名詞：bonus-style fee和symmetrical sturcture對(duì)嗎？bonus-style包含兩種情況（上有頂/上無頂）
答案中關(guān)于固定費(fèi)率的“sticky”要怎么理解
number and characteristics of positions是指持倉資產(chǎn)的數(shù)量和種類嗎？視頻解析中翻譯為頭寸
這道題和前面例題思路完全相反，為什么這里無需考慮revert mean
為何非負(fù)？不可以做空么？
第11題，為什么不是看portfolio return與Benchmark return 之間的差值來判斷好壞因子，North America 的Portfolio return 大于benchmark return ,而且 Portfolio weight 又大于 benchmark weighed ，這不就代表了多配這個(gè)好因子嗎？
第2問，回答準(zhǔn)備manager universe可以嗎？講義中關(guān)于manager selection的步驟，除了qualitative和quantitative analysis，第一步是manager universe
第1問，相比Gamma，Beta有更高的UC/DC ratio，而drawdown duration只多了3個(gè)月，在控制回撤的前提下可以有更高的return，剛好同時(shí)滿足客戶loss aversion和higher return的需求啊
老師可以詳細(xì)講解一下order-driven, quote-driven, brokered markets三者的定義和區(qū)別嗎？
第1問，VWAP和TWAP都存在當(dāng)天無法完成全部交易的可能啊。雖然TWAP把交易均分在每個(gè)時(shí)間段，但如果特定時(shí)間段的總成交量低于order size的話，也無法完成對(duì)應(yīng)時(shí)間段的預(yù)設(shè)交易量。另外，盡管VWAP在開盤和尾盤交易量大，但這是基于historical data總結(jié)出來的規(guī)律，預(yù)設(shè)交易量是與總成交量正相關(guān)的。個(gè)人認(rèn)為VWAP和TWAP同時(shí)面臨當(dāng)天無法完成全部交易的風(fēng)險(xiǎn)。
同一天針對(duì)同一支股票有多次決策，也就是有多個(gè)arrival price時(shí)，此時(shí)的整體的arrival cost怎么計(jì)算呢？也是以VWAP計(jì)算arrival price 作為benchmark嗎？
第1問，10:05用limit buy order下單，這不是price-target的經(jīng)典案例嗎？
程寶問答
金程問答