Statement1和statement3能不能詳細(xì)講解一下
百題case4的第4題，relationship between inputs are not static是什么意思？還有為什么estimate change in exogenous variable是對的？外生變量不是無法預(yù)測嗎？
老師在這里說，“deltaS%越小，說明回購的越多，回購產(chǎn)生的收益率越高”，不理解這句話的邏輯，請老師解釋一下，謝謝！
百題case 3里，為什么會有status quo？感覺是認(rèn)知問題，不是情感問題。
這里的horizon structure是什么意思？還有這里的順周期、逆周期能不能講一下~
在經(jīng)濟(jì)周期中討論的通貨膨脹水平，都指的是預(yù)期內(nèi)的通脹水平對吧？后面文里講的通脹超出預(yù)期或者低于預(yù)期，是對通脹單獨(dú)來講的？ 還有是不是由于通脹指標(biāo)都是滯后性指標(biāo)，無法當(dāng)時就知道通脹的結(jié)果，所以是"預(yù)期通脹"？當(dāng)通脹數(shù)據(jù)出來后，然后用真實(shí)通脹與當(dāng)時的預(yù)期通脹比較？
這里的mismatch也不太理解，既然在無風(fēng)險收益率的基礎(chǔ)上首先加的RP就是TP，為何這里還要考慮無風(fēng)險收益率是短期的，公司債是長期的，所以期限不匹配呢？TP本事就是對期限溢價的補(bǔ)償呀
這里不太理解：當(dāng)市場利率上升，代表債券的折現(xiàn)率上升，債券價格下降，delta P下降。delta P為啥下降？delta P等于現(xiàn)在的價格減去P0，P0不變，所以delta P下降嗎？
這里的inflation 和 short -term的變化，在預(yù)期上，影響的方向不是應(yīng)該一致的嗎？怎么兩個相反？還有CA surplus，CA有surplus不就是要有FA的流出，那么不是要貶值？
惡性通脹的情況下，可以現(xiàn)金為王或者配置大宗商品/房地產(chǎn)抗通脹。這里持有現(xiàn)金，存入銀行不太理解，都惡性通脹了，現(xiàn)金急劇貶值，持有現(xiàn)金不就是持有一堆廢紙嗎？
第三題的ERP，為什么bond yiled用current的？而不用預(yù)期的？
這里的一個國家的unique portfolio是什么意思？是一個國家的資產(chǎn)組成情況是什么樣子嗎？還是比如每個國家自己的央行資產(chǎn)負(fù)債表的組合？國家的資產(chǎn)負(fù)債表和央行的資產(chǎn)負(fù)債表一個意思嗎？這里是指本國的投資，比如投了本國的PE，還是指外國的投資者來本國，投資了本國的PE，就是外國投資者的portfolio？
這里對ST模型應(yīng)用的解釋，是more integrated -> required rate return越低 -> 價格越低 -> 預(yù)期收益越高？ 這個不是固定收益型的，那Re越低，并不是價格越低吧？題目解釋的邏輯是什么？
這個的解釋是不是有問題？ 一個是解釋說要20 times sample size，書上我看就是10 times. 第一個圖片里的to be riskless的解釋是什么意思？無風(fēng)險資產(chǎn)？ 還有，書上的基于因子的不就是有偏且不一致的嗎？
老師說，“經(jīng)濟(jì)會有一個慣性，超過最高點(diǎn)的時候還會再上漲一點(diǎn)，低于最低點(diǎn)時還會再下跌一點(diǎn)”，這里不太理解了，都最高點(diǎn)了，如果還上漲，那之前就不能叫做最高點(diǎn)啊，最低點(diǎn)同理，這里該如何理解呢？
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