如何衡量納稅投資者變現(xiàn)B資產(chǎn)帶來的稅收優(yōu)勢可以大于低位變現(xiàn)帶來的劣勢？另外推遲確認收益的稅遲早都要交，推遲確認有何意義？
所以一個蘋果在本地買14人民幣，在美國????賣一美元，名義匯率為7，real FX等于0.5的時候，為什么人民幣會升值呢？ 我說一下我的思路，請老師指導(dǎo)一下，我的錯誤點，謝謝。 名義是1美元等于7，realFX是0.5，本地物價從7人民幣一個蘋果上漲為14人民幣，也就是說，現(xiàn)在在一價原則下，一個蘋果在中國和美國都是一樣的價值，現(xiàn)在中國賣14人民幣，美國一美元，那是不是意味著真實匯率是一美元等于14人民幣，那人民幣從1/7到1/14不是貶值了嗎，對于美元是升值，為什么老師課上說人民幣是升值呀？請老師指正謝謝
老師好 ，這里manager多買37份contract，我怎么覺得原因是因為預(yù)期未來利率會上升呢？未來利率上升，未來bond價格下降，未來期貨合約價格下降，為了能 保證asset 足額cover liability，所以要多買，防止future價格跌的cover不了負債了。請老師講一下我怎么理解怎么錯了，謝謝老師。
這個公式推導(dǎo)里面，theta m為啥可以直接轉(zhuǎn)化為theta p啊？如果能這樣轉(zhuǎn)化，那這里的beta i豈不就是i資產(chǎn)與資產(chǎn)組合之間的相關(guān)系數(shù)？但是beta i 實際應(yīng)該是與市場之間的相關(guān)系數(shù)吧？
老師，我不明白為什么可以用delta+gamma表示變動。另外，gamma是價格每增加一元delta的變動是0.042，那從80到86有6元，86到90有4元，為什么就簡單的直接相加呢，至少要（0.67+0.043*6）吧？
什么鬼，前面分析這道題得時候說考慮了流動性差成本高，所以應(yīng)該設(shè)更寬的range，但是到答案里又說考慮了成本應(yīng)該最后的結(jié)論是更窄的range。這啥呀，本來這部分已經(jīng)講得有點亂，現(xiàn)在前后矛盾簡直一鍋粥。
tax的影響到底怎么理解，之前老師的解釋說上漲了要交capital gain tax，設(shè)置更寬range，下降了會有稅盾效果，設(shè)置更低range，這里的上漲下降好像指的是profit是嗎？但是這里怎么變成稅率上漲還是下降了？稅率下降也不會產(chǎn)生稅盾效果啊
老師好、可以請教一下第二題 risk of free riders 是怎麼產(chǎn)生的嗎？看不太出來
老師好 我感覺我學(xué)混了 這里老師說 預(yù)計bond收益率要下降，因此準備下調(diào)bond的比重。只看這句話我能理解，但是我一想，bond收益率下降，但bond的價格就上升了吧，債券價值上升為什么要調(diào)低權(quán)重呢？因為可能超過IPS投資比例閑置？請老師講一下。我學(xué)完之后都成一鍋粥了。
公式推導(dǎo)發(fā)我看一下吧
請問Q2，C選項為什么不對
請問Q4，如果要考慮公平對待的話，是不是manager也應(yīng)該同時通知non discretionary的客戶??？
小y說的人均產(chǎn)出，可以理解成人均gdp嗎
所以第二題中的labor hour在gdp增長率里是完全沒用的，只是迷惑一下，也不屬于勞動力增長率的一部份是嗎
關(guān)于業(yè)績披露 amc是要求net return和gross return都要披露，道德里面的III（D）是要求披露其中一個就可以，那么在GIPS有沒有對披露的具體要求呢？是兩個都要披露 還是其中之一就可以？
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