原版書core第2本，127頁 option payouts那段：“e.g., convertible bond arbitrage in which the manager goes long the convertible bond, short the equity for the same underlying, and hedges the interest rate risk)”這是咋對(duì)沖的？不理解
通過futures獲得80m的敞口，應(yīng)該只需要很少一部分的保證金，為什么算additional cost要用本金乘以75%呢？
第一題，計(jì)算CDS Price為93.4375%，這個(gè)價(jià)格＜100%能有什么意義嗎？比如從這個(gè)價(jià)格角度去分析，能夠得出買方要支付更多保費(fèi)的結(jié)論嗎？
老師好 過了5年，7年期的bond還有2年吧，10年期的bond還有5年。老師寫7年期的還有1年。
老師好 請(qǐng)問第四列 total return 怎么算的，請(qǐng)老師幫我reinvest和discount的各算一個(gè)演示一下，謝謝老師
第四題想請(qǐng)教一下future 的結(jié)算為什麼不是跟spot rate比較？而是和另一個(gè)future?
最后一個(gè)題為什么不選附注啊，也有或有事項(xiàng)-不確定性，公司披露的并購等重大事項(xiàng)
通過currency swap，將CAD的浮動(dòng)利率換成了USD的固定利率，合約開始時(shí)需要交換本金，合約結(jié)束后再把原本的本金換回來，既然合約結(jié)束后又原封不動(dòng)的把貨幣換回來了，又為何需要再期初交換本金呢？針對(duì)這個(gè)問題，我可否這樣理解：如果不交換本金，我在合約過程中需要支付外幣的利息，而手里又沒持有外幣的話，將會(huì)暴露在匯率風(fēng)險(xiǎn)中，因此要交換本金？
這里A債券產(chǎn)生的coupon 為什么不是面值1000000*5%而且用1905000*5%？
浮動(dòng)債1時(shí)刻的應(yīng)付利息不應(yīng)該按0時(shí)刻的即期利率算？這里的mrr不應(yīng)該是上一期的？比如2時(shí)刻結(jié)算是（mrr1-swap rate）*本金*時(shí)間端
老師，這兩個(gè)說法是不是相互矛盾了，上面說兩種方法對(duì)總財(cái)富影響一致，下面表格總結(jié)又不一致？
我想了一下，行權(quán)費(fèi)23的call 他買成0.95，而表里是2.51（as of May），買得比表里的價(jià)格更便宜，說明他買的時(shí)候肯定是在5月1之后了（時(shí)間價(jià)值問題），但又還沒過期，因此他現(xiàn)在的狀態(tài)是持有call option，這個(gè)時(shí)候賣出call那就是bull spread，這樣理解？
這個(gè)題出得真是太扯了。 1，題目問給這個(gè)pension fund的建議是什么，而沒有說給關(guān)于max這個(gè)股權(quán)投資的建議，這種我們考生要如何去應(yīng)對(duì)？ 2，題干里面說，執(zhí)行價(jià)格23的call option他買成0.95元，而表里面是2.51元（as of 1 May），這是因?yàn)樗赡苜I的時(shí)間不是5月1號(hào)？ 3，他說是預(yù)期in two months價(jià)格會(huì)漲到25元，那現(xiàn)在的時(shí)間是啥時(shí)候？如果現(xiàn)在是6月，那么2個(gè)月后就是8月，那個(gè)時(shí)候他之前買的call option已經(jīng)行權(quán)了，在他手里的就是股票，這個(gè)時(shí)候賣出一個(gè)call，那就應(yīng)該是covered call吧？ 這上述問題，到底該如何理解？是我理解不對(duì)，還是題目不嚴(yán)謹(jǐn)？
第二題，roll yiled為負(fù)好理解，the currency change made it even more negative如何理解？我這樣理解是否正確：因?yàn)榈谝活}提到第三個(gè)月的時(shí)候oldman賣掉了股票（其實(shí)題目交代非常不清楚，oldman賣股票在題干中根本沒提，還需要結(jié)合第一個(gè)問題來考慮），如果要從第三個(gè)月展期到maturity，那么要在第三個(gè)月做兩個(gè)動(dòng)作，1，一個(gè)是close out之前的forward contract，這里由于歐元在升值，因此會(huì)產(chǎn)生負(fù)的收益，2，又簽署一個(gè)3個(gè)月后到期的forward contract，這里的roll yield為負(fù)。 可否如上述這樣去理解？
第一題，當(dāng)銷售相關(guān)信息發(fā)布后，股價(jià)會(huì)漲，套利者在消息一公布的時(shí)候立馬立刻買入，等漲了獲利退出，這不也是低買高賣嗎？為啥說這就不是套利呢？
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