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為什么第二階段折現(xiàn)時(shí)要除以1.15的平方而不是三次方？

老師，第一題問(wèn)excess return在經(jīng)濟(jì)學(xué)上怎么理解比較好？我不知道哪里理解錯(cuò)了。這題求出expected excess spread，一般多余的spread需要risk premium來(lái)補(bǔ)償，所以return更高。本題是信用利差收窄，然后excess spread更大。但是傳統(tǒng)理解，不是應(yīng)該信用利差越大，risk premium越大，收益更高？為啥公式里面的第二項(xiàng)-Effective Spread Duration x △ spread 會(huì)表現(xiàn)出△spread與excess spread負(fù)相關(guān)，【相當(dāng)于spread收窄，excess spread反而越高】（這部分？？？），【然后因?yàn)閑xcess spread高，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償應(yīng)該越大，return 越大】（這部分ok）。然后就變成了spread收窄，bond quality更好的債券比垃圾債的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償更大，跟實(shí)際情況反過(guò)來(lái)了。。。

精 關(guān)于什么時(shí)候用IRR 、MOIC

老師我想請(qǐng)問(wèn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，風(fēng)險(xiǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)容忍這幾個(gè)在選擇題總是選不明白容易混

老師，如果是寫作題考到expected total return，計(jì)算中用加法還是乘法？如果是用乘法的話，是不是5個(gè)部分都要用乘法計(jì)算，變成E(R) =【 (1+coupon return)（1+rolldown return）(1+△P due to benchmark yield diff)(1+△P due to yield spread)(1+Rdc) -1】

這是什么知識(shí)點(diǎn)

這三個(gè)選項(xiàng)都沒(méi)分析明白

不太懂這道題

An investment policy statement’s risk objective states that over a 12-month period, with a probability of 95%, the client’s portfolio must not lose more than 5% of its value.為什么這句話是絕對(duì)損失而不是相對(duì)損失啊

不太懂這道題

若資產(chǎn)預(yù)計(jì)報(bào)酬為15%，用CAPM求出的值低于預(yù)計(jì)值，是高估還是低估，不是CAPM為正確定價(jià)模型嗎，但為什么題里CAPM值低的為低估

這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的公式是什么來(lái)著，有點(diǎn)忘記了

為什么不是組合C，最小方差組合不是最左面的點(diǎn)嗎？那不應(yīng)該期望也是最小的嗎

為啥我算出來(lái)不是1，老師列個(gè)式子唄

這里為什么變成每個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期不一樣了？前面一節(jié)課不是說(shuō)這個(gè)有效前沿都是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)畫出來(lái)的嗎？怎么會(huì)跟不同人的不同預(yù)期有關(guān)？