金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)性
請(qǐng)問(wèn)這題為什么不用乘以每個(gè)違約概率發(fā)生的可能性呀？比如一共四種情況，每個(gè)前面乘以一個(gè)1/4或者4C1之類的？有點(diǎn)不太清楚什么情況需要乘什么時(shí)候不用？
老師，對(duì)于wcl的計(jì)算，有沒(méi)有大概的思路，怎么理解在99%cvar, 是指在置信水平為99%下一個(gè)月的最大損失，所以要看每個(gè)資產(chǎn)違約的可能性？怎么又將置信水平和累積的違約概率聯(lián)系在一起？
我想問(wèn)一個(gè)比較基礎(chǔ)性的問(wèn)題，一直不太理解，對(duì)沖是降低了風(fēng)險(xiǎn)，可是收益也會(huì)被對(duì)沖掉。比如AB兩個(gè)資產(chǎn)負(fù)相關(guān)，longA 同時(shí)longB，那豈不是A如果上漲它的收益會(huì)被B的多頭平掉了？
VaR怎么能捕捉流氓交易員呢？VaR出現(xiàn)大幅變動(dòng)，有很多種因素，流氓交易員只是其中的一種可能性而已。流氓交易員應(yīng)該屬于操作風(fēng)險(xiǎn)的一種，是需要通過(guò)其他方式進(jìn)行識(shí)別管理吧
投資管理里有幾個(gè)問(wèn)題。1.圖里的βi,p表示的是什么意思？CAPM βp是組合p承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)組合）的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)對(duì)嗎？2.IRR的計(jì)算器計(jì)算，能不能舉例子說(shuō)明下。謝謝
那老師 ，綜合前面62題的解釋，我可不可以理解成為當(dāng)CDS的交易對(duì)手方與標(biāo)的資產(chǎn)的相關(guān)性上升呈現(xiàn)正相關(guān)時(shí)，CDS價(jià)值下降存在賬面損失，但買方面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口上升所以面臨的是WWR
）。（2）A公司于2013年12月份經(jīng)由董事會(huì)作出決議，為股東C提供擔(dān)保。2013年1月份，A公司在經(jīng)過(guò)公司股東大會(huì)決議后，為信譽(yù)良好的D公司向銀行一次性借款5000萬(wàn)元提供擔(dān)保。（3）2011年，A公司
1.利率互換不交換本金，為什么計(jì)算要涉及本金！ 2.支固定的時(shí)候?yàn)槭裁匆?%的連續(xù)復(fù)利折現(xiàn)？ 3.為什么不能按照上課講的方法（或者說(shuō)上課的方法為什么不適用解這個(gè)題），把收支的現(xiàn)金流分別折現(xiàn)到0時(shí)刻
先把合同利率轉(zhuǎn)換成連續(xù)復(fù)利的形式 ，之后和遠(yuǎn)期利率比較呢？還有請(qǐng)問(wèn)：對(duì)pricing和valuation的理解這樣對(duì)嗎。一般產(chǎn)品像是債券，他們就是相等的，直接用現(xiàn)金流折現(xiàn)求和計(jì)算。而對(duì)于期貨、期權(quán)
這題是不是有點(diǎn)問(wèn)題。首先這是個(gè)2年期的零息債，在1年末的時(shí)候根本就沒(méi)有現(xiàn)金流，答案在做貼現(xiàn)的時(shí)候是怎么用100面值去貼現(xiàn)的呢？我理解應(yīng)該是2年末的100先按照無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率大一統(tǒng)或者什么其他利率折現(xiàn)到1時(shí)刻，再用老師的答案分概率的去貼現(xiàn)。
老師， 1.0月買bond并產(chǎn)生coupon，3月做repo，6個(gè)月后repo到期即9月。完整時(shí)間，不是在0月和6月產(chǎn)生了coupon，而repo是9月到？我梳理的時(shí)間線對(duì)嗎？ 2.repo抵押物價(jià)值計(jì)算原則是什么？抵押物期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流歸誰(shuí)？ 3.為什么coupon的3個(gè)月計(jì)算進(jìn)去，不用貼現(xiàn)嗎？
這個(gè)是八個(gè)月的遠(yuǎn)期合約，但是分紅是每四個(gè)月會(huì)支付一次，雖然公式是在s的基礎(chǔ)上扣除單筆現(xiàn)金流的現(xiàn)值收益，但是這個(gè)八個(gè)月是兩筆收益啊，上課時(shí)講義上的有兩筆收益的話，就扣除了兩筆，為什么這個(gè)只扣除一筆呢？講義上這個(gè)就扣除了兩次coupon
第一種方法計(jì)算N的時(shí)候是，總計(jì)10年20期，再加上2005年1月1日的一期，總共21期。第二種算法是2005年7月1日到2015年7月1日共計(jì)20期，再加上2005年7月1日的現(xiàn)金流。這兩種算法N為什么不一樣？
24題貨幣互換：計(jì)算其價(jià)值時(shí)，1時(shí)刻和2時(shí)刻收付本息全部折現(xiàn)到0時(shí)刻，但0時(shí)刻發(fā)生的第一次本金互換價(jià)值差為何不計(jì)算在內(nèi)？有個(gè)老師說(shuō)如果計(jì)算本金，計(jì)算出來(lái)價(jià)值為0，為什么會(huì)呢？ 貨幣互換本金的交換是在哪個(gè)時(shí)刻呢？這個(gè)現(xiàn)金流的發(fā)生有點(diǎn)模糊，麻煩老師講講。
老師好\(^o^)/~ 如圖所示，48題： 1、我不懂，這道題到底是讓求什么?是計(jì)算90天實(shí)際收到的現(xiàn)金流嗎? 2、為啥要折現(xiàn)到1年這個(gè)時(shí)刻呢？ 3、計(jì)算FRA價(jià)值時(shí)公式不是用，e^-r2*t2，是用復(fù)利折現(xiàn)的，為啥這里要用單利折現(xiàn)?是不是因?yàn)椋}目中說(shuō)道，季度復(fù)利，所以就用單利計(jì)算了？
程寶問(wèn)答
