請問怎么理解有default和無default兩種情況，什么叫支付issuer，講得非常不清楚
老師號，信用百題91題，老師說CLN的投資者是lender,那么誰是borrower呀，是trust還是Bank？
老師您好，第44題為什么我用黑筆寫的那個(gè)公式計(jì)算出來不對呀？還有一個(gè)問題是，題目說non-credit factors是0.4%，那我可以認(rèn)為信用利差就是0.6%嗎？然后用近似公式
老師好，信用百題32，挺老師的意思，此題用莫頓模型算E（call）的時(shí)候用的是rf,算physicalPD，也即N(-d2)時(shí)用的資產(chǎn)回報(bào)率，也就是莫頓的Ke**(-r1*t)*N(-d2)這一項(xiàng)的r1用的是無風(fēng)險(xiǎn)利率，,而N(-d2)里的ln(S/(Ke**(-r2*t)),這個(gè)r2用的是資產(chǎn)回報(bào)，也就是先算physicalPD，再把physicalPD帶入莫頓模型，這樣混用r1和r2可以嗎？還是說算E的時(shí)候，N(-d2)里的r2也只能用無風(fēng)險(xiǎn)利率？資產(chǎn)回報(bào)僅能在計(jì)算physicalPD的時(shí)候使用，不能混用？
PPT158，總收益互換，如果貸款違約，借款人不還本金和利息，是否risk_buyer會代為支付本金和利息？如果risk_buyer不會代為支付本金利息，那么總收益互換的意義是什么？
PP158老師講總收益互換，舉例，貸款資產(chǎn)價(jià)值會從100上升到102，請問什么情況下貸款的價(jià)值會上升？利率變化？
老師好，信用百題99，我感覺此題不嚴(yán)謹(jǐn)，subordinated 層的利息不是也是費(fèi)用么，不是也應(yīng)該減去么，剩下的才是excessspread,excess spread=貸款總利息-發(fā)行證券的利息-發(fā)行費(fèi)用，是不是？如果 按此題的算法，給excess spread就等于0了，不是么？
OC賬戶是否在題目沒特別說明的情況下，可認(rèn)為小于OCtrigger的金額給Equity，超過的金額給trust？因?yàn)閳D2casestudy中題目說明超過trigger的部分才能給equity,與圖1的不一致，所以有點(diǎn)困惑。謝謝！
第67題，選項(xiàng)B油價(jià)上漲，遠(yuǎn)期合約賺錢，所以敞口才變大吧？
MtM是什么
老師，這個(gè)平價(jià)公式會不會和資產(chǎn)負(fù)債表A=D+E有矛盾
Marginal_CVA之和，等于組合整體的CVA嗎？如果是這樣，它的概念是不是類似于component_VaR?
老師75頁為什么投資者的收益是105million*1.5%呢，這個(gè)怎么理解？謝謝？trust不用賺錢嗎？
老師，啥叫distance to default？ 另一問題：題目最后說Given the distance to default ，此句話起什么作用??？
Market implied recovery rate 是什么意思
程寶問答
金程問答