金程問(wèn)答
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市場(chǎng)(chǎng)(chǎng)(chǎng)(chǎng)風(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)險(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)
"finance its inventory for the purpose of making markets"這句話沒(méi)有理解，做市和為存貨融資有什么關(guān)系？這邊的做市具體指什么？
老師，請(qǐng)看下關(guān)于credit spread的推導(dǎo)，理論上ln(D/F)應(yīng)該是小于0的，前面有個(gè)負(fù)號(hào)，就應(yīng)該是大于0。如果T-t越大，spread就越小。但是不是應(yīng)該時(shí)間越長(zhǎng)，信用利差越大么（時(shí)間越長(zhǎng)，累積違約概率越高）。。。這個(gè)為啥推導(dǎo)是反的呢？
還是不太明白，德國(guó)金屬公司有一個(gè)long forward的頭寸，那么它應(yīng)該是要追求一個(gè)P下降時(shí)能獲利的對(duì)沖，也就是long hedge，此時(shí)short the basis，回報(bào)是- F0-(St-Ft)，當(dāng)St<Ft，也就是normal的時(shí)候可以達(dá)到對(duì)沖效果呀，怎么會(huì)現(xiàn)貨貼水時(shí)反而虧損呢？
22年5月預(yù)習(xí)課PPT第98頁(yè)，在估計(jì)FORWARD PRICE的時(shí)候，EXAMPLE1 F值為什么不是40（1+0.025/4） 這樣算和課件中的有何區(qū)別 EXAMPLE2中 3月與9月的折現(xiàn)值I為什么不是2/（1+0.06/4）+2/（1+0.06/4）^3 有何區(qū)別
剛才的問(wèn)題其實(shí)還想問(wèn)，如果f是A點(diǎn)，fu是B點(diǎn)，fd是C點(diǎn)，以此類推DEF，美式期權(quán)如果折現(xiàn)到A節(jié)點(diǎn)時(shí)考慮是否行權(quán)，那么從DEF折現(xiàn)到B和C時(shí)，怎么判斷的是否行權(quán)？從題中看到12＞9.4634，在這個(gè)節(jié)點(diǎn)是不是也可以提前行權(quán)了
C節(jié)點(diǎn)時(shí)，期權(quán)價(jià)格為12，而由E.F節(jié)點(diǎn)貼現(xiàn)也才9.4634，所以在C節(jié)點(diǎn)會(huì)提前行權(quán)，那為什么不直接在C節(jié)點(diǎn)行權(quán)得到12美元，而是還要比較初始貼現(xiàn)的5.09與2比較，從而在A處行權(quán)，得到期權(quán)價(jià)格5.09呢？12不是更賺錢嗎？
C節(jié)點(diǎn)時(shí)，期權(quán)價(jià)格為12，而由E.F節(jié)點(diǎn)貼現(xiàn)也才9.4634，所以在C節(jié)點(diǎn)會(huì)提前行權(quán)，那為什么不直接在C節(jié)點(diǎn)行權(quán)得到12美元，而是還要比較初始貼現(xiàn)的5.09與2比較，從而在A處行權(quán)，得到期權(quán)價(jià)格5.09呢？12不是更賺錢嗎？
老師11題，我的理解計(jì)算要把每一期紅利折現(xiàn) 用F=（S-PV(q))*e^rt,但是這個(gè)算法結(jié)果又不對(duì)，老師能不能告訴我這種方法為啥不對(duì)，然后不是很理解可以直接算平均分紅率的思想= =，老師能不能再細(xì)說(shuō)一下
請(qǐng)問(wèn)老師第47題關(guān)于對(duì)沖那里的現(xiàn)金流怎么算的，為什么不能用3月份簽訂的F和到期的現(xiàn)貨匯率作差，而是用到期期貨的匯率作差，并且差完之后他應(yīng)該是一個(gè)以日元計(jì)價(jià)的Profit，還需要轉(zhuǎn)化成USD吧？老師這個(gè)式子對(duì)嗎
老師好，這道題有兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)，分別是t1和0.如果按照題目用（1+r2）^2貼現(xiàn)，我理解是計(jì)算在0時(shí)刻，這筆FRA的價(jià)值，如果是用（1+r(f）)^(t2-t1)我理解是計(jì)算在交割日的價(jià)值，是這樣理解嗎？
老師好，這個(gè)題目為什么遠(yuǎn)A，我自己的理解是，S>F,是現(xiàn)貨市場(chǎng)溢價(jià)，應(yīng)該是向上傾斜的？ 第二個(gè)圖，表示的是現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的關(guān)系，這個(gè)圖能同樣表示現(xiàn)貨價(jià)格與遠(yuǎn)期價(jià)格的關(guān)系嗎？
押題視頻的梁老師, 在網(wǎng)課中說(shuō), futures的value就是Ft-F0. 問(wèn)題1: 這個(gè)為什么是這樣子呢? 不是說(shuō), futures value每天都是歸零的么? 問(wèn)題2: 而且, Ft是pricing的定價(jià)結(jié)果, 相減得出的也是一個(gè)終值(未來(lái)值), 怎么能說(shuō)是在t時(shí)刻的value呢? 謝謝老師!
老師，請(qǐng)問(wèn)在使用Delta-Gamma方法時(shí)，關(guān)于二階項(xiàng)的正負(fù)號(hào)您每次都要用是否為組合增加/減少風(fēng)險(xiǎn)來(lái)判斷，可否直接用VAR(F)=DELTA×VAR(S)-1/2×GAMMA×VAR(S)2 公式
習(xí)題集195題，不明白答案里SD5-days的計(jì)算是什么意思？ 199題，不會(huì)求解，不明白答案解釋F分布的含義？ 214題，題目給出的是多遠(yuǎn)回歸方程，為什么用R方計(jì)算，而不是用調(diào)整R方呢？ 請(qǐng)老師幫忙解答，謝謝！
推算出最優(yōu)的那個(gè)duration再進(jìn)行計(jì)算？謝謝。法1: YTM是i/y的簡(jiǎn)單復(fù)利 YTM=i/y*2 1. n=24, i/y=？，pv=-78.75，pmt=4，fv=100 -> i/y
程寶問(wèn)答
