金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)性
B選項(xiàng)老師是不是翻譯并理解錯(cuò)了？“2008年，巴塞爾委員會(huì)承認(rèn)2007-2008年信用市場(chǎng)動(dòng)蕩中的大部分損失源于信用評(píng)級(jí)變化、信用利差擴(kuò)大和流動(dòng)性喪失，而非違約” 這個(gè)不是事實(shí)嘛？？
請(qǐng)解析一下第18題的各個(gè)選項(xiàng)以及他們對(duì)應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)都在哪里呢？A選項(xiàng)為什么說(shuō)假設(shè)零相關(guān)性是保守且可接受的做法呢？A選項(xiàng)后面的解釋又是什么意思呢？
看B選項(xiàng)，對(duì)沖增加現(xiàn)金流，還是不太理解?？蠢蠋熤暗慕忉專罕热缈蛻艉炗喓霞s想要以某個(gè)價(jià)格賣出貨物，如果貨物價(jià)格上升了，客戶就會(huì)虧損，因?yàn)榭梢砸愿叩膬r(jià)格賣出，此時(shí)為了防止虧損就會(huì)進(jìn)行相應(yīng)的對(duì)沖，比如long futures等等，相當(dāng)于需求增加。這里為什么買long futures，然后需求就增加了？
1.習(xí)題集中的第738題和741題。是不是每期現(xiàn)金流都要逐筆算出來(lái)？很花時(shí)間，有沒(méi)有取巧快速計(jì)算或者判斷的辦法？ 2.計(jì)算器:怎么開三次方根？另外，如果要記住之前計(jì)算值，用哪個(gè)按鍵，如何使用 3.740題，flat是指利率恒定不變嗎？還是同比例變動(dòng)？
1.習(xí)題集中的第738題和741題。是不是每期現(xiàn)金流都要逐筆算出來(lái)？很花時(shí)間，有沒(méi)有取巧快速計(jì)算或者判斷的辦法？ 2.計(jì)算器:怎么開三次方根？另外，如果要記住之前計(jì)算值，用哪個(gè)按鍵，如何使用 3.740題，flat是指利率恒定不變嗎？還是同比例變動(dòng)？
是因?yàn)?quot;base bonds are all US treasury bonds"，而并不關(guān)注具體是哪一支債券。 這個(gè)是否理解為“每支美國(guó)國(guó)債各期現(xiàn)金流（coupon對(duì)coupon, par value對(duì)應(yīng)par value）折現(xiàn)的價(jià)格 CFi/YTMi 都應(yīng)該相等”？
老師這題c為什么說(shuō)成是 OTC市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)呢 。OTC市場(chǎng)上是定制化合約 應(yīng)該是不具備很好的流動(dòng)性才對(duì)嘛？相對(duì)來(lái)說(shuō)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性會(huì)更加好才是啊 。2、A說(shuō)時(shí)間沒(méi)有明確規(guī)定 是指什么時(shí)間啊 如果說(shuō)
老師，這道題我有異議。首先B選項(xiàng)，題目中強(qiáng)調(diào)承擔(dān)了過(guò)多（more）的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，我認(rèn)為應(yīng)該是對(duì)沖基金可能倒閉的原因，一旦系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)超預(yù)期的大，就完蛋了。而C選項(xiàng)，美國(guó)的各類機(jī)構(gòu)不都跟追求民主決策，搞
研究業(yè)績(jī)的，當(dāng)然是研究自己的投資組合決策，即承擔(dān)一單位porfolio的總風(fēng)險(xiǎn)或者系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)有多少超額回報(bào)率；如果是承擔(dān)一單位大盤的總風(fēng)險(xiǎn)或者系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)有多少超額回報(bào)率就不算SR/TR了吧
視頻1小時(shí)16分3秒處，老師講解債券產(chǎn)生的coupon是屬于對(duì)手方的，但為什么在Time1.5年這一行的TSECCF從上一行的1339774變?yōu)榱?289774，這不是說(shuō)明錢到我們手上了嗎？我們賬上不應(yīng)該出現(xiàn)這筆coupon現(xiàn)金流的情況，即使有的話不應(yīng)該是流入即流出嗎
mitigate吧（transfer是轉(zhuǎn)移給機(jī)構(gòu)eg.保險(xiǎn)）？2）B選項(xiàng)怎么做對(duì)沖還能影響機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)呢？能增加/改變現(xiàn)金流是因?yàn)橘I賣交易嘛？
3%的固定收益?zhèn)疤崾撬麄兊钠谙藓同F(xiàn)金流要匹配呀，floater在reset day前久期就是0？為什么呢？如果是3%+LIBOR的floater呢？
A 在定價(jià)過(guò)程中并沒(méi)有要求要使用在映射過(guò)程中使用的相同的風(fēng)險(xiǎn)因子，比如久期映射中的風(fēng)險(xiǎn)因子是久期，但是在定價(jià)過(guò)程中并不需要久期。印象中在講映射的時(shí)候，就是通過(guò)相同風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行映射的，比如本金的久期、本息的久期、現(xiàn)金流的久期，為什么說(shuō)不是用相同因子？
老師，我一直有個(gè)疑問(wèn)，可能和做題沒(méi)啥關(guān)系。 這個(gè)CML他的橫坐標(biāo)代表的是總風(fēng)險(xiǎn)，但CML線上的所有點(diǎn)，都是已經(jīng)充分分散化了，它們到y(tǒng)軸的距離就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也就是橫坐標(biāo)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但是大前提橫坐標(biāo)是
請(qǐng)問(wèn)，在credit risk分析中，假設(shè)相關(guān)系數(shù)不變，PD在增加，PD的取值應(yīng)該是［0，1］，那么equity的var是不是應(yīng)該從0突然變?yōu)橐粋€(gè)非零正實(shí)數(shù)，然后隨著PD增加，再慢慢連續(xù)性的下降？
程寶問(wèn)答
