金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)性
選項(xiàng)c逆回購(gòu)這個(gè)還是不理解。銀行流動(dòng)性變差的指標(biāo)之一是資產(chǎn)增加，對(duì)應(yīng)的是短期貸款。那么逆回購(gòu)也是流出資金換取特殊債券，不也應(yīng)該是變差么。如果說(shuō)銀行有能力去逆回購(gòu)，所以不算風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，那銀行有能力購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)呢
密卷第46題描述2不太理解，描述說(shuō)置信水平降低，那么非拒絕域應(yīng)該是減少啊，非拒絕域?yàn)樯稌?huì)增加呢。 置信水平降低，顯著性水平上升，一類(lèi)錯(cuò)誤概率上升，二類(lèi)錯(cuò)誤概率下降，檢驗(yàn)力度應(yīng)該增強(qiáng)啊
老師這句話(huà)應(yīng)該怎么理解？ISG等于0無(wú)法完全消除利率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槔屎唾Y產(chǎn)和負(fù)債實(shí)際不是完全相關(guān)，該如何理解？因?yàn)镮SG=0，NII=ISG*利率變化量，那么NII應(yīng)該也等于0吧?這里說(shuō)的利率對(duì)于資產(chǎn)和負(fù)債的相關(guān)性有關(guān)系嗎？
short put都會(huì)導(dǎo)致delta大于0，那做對(duì)沖的時(shí)候，與stock的關(guān)聯(lián)性在哪里呢，是否short stock時(shí)需要考慮option的漲跌問(wèn)題呢
第一行的數(shù)據(jù)表示假如在1%的顯著性水平下，99%的VaR在一年內(nèi)的exception為5，則落入非拒絕域，為什么說(shuō)Var值不對(duì)呢？ 原假設(shè)應(yīng)該是Var是對(duì)的，無(wú)法拒絕原假設(shè)，那應(yīng)該是說(shuō)明VAr是對(duì)的呀？
老師你好 流動(dòng)性章節(jié) 周老師和姚老師的差入有些大啊，就比如下圖姚老師課上說(shuō)這個(gè)公式要明確會(huì)計(jì)算，但是周老師講義里面都沒(méi)有提及，那我們應(yīng)該按照哪個(gè)版本啊。除了這個(gè)，前面講義上也有，stress report，還有一些測(cè)量的ratio，姚老師這邊只是羅列了下，展開(kāi)都沒(méi)展開(kāi)
老師。這道題講B Adverse selection的時(shí)候老師說(shuō)這是negative feedback. 不能理解這句話(huà)是什么意思，是說(shuō)錯(cuò)了嗎？逆向選擇是信息不對(duì)稱(chēng)，負(fù)反饋是高買(mǎi)低賣(mài)。這之間沒(méi)有關(guān)聯(lián)吧？ 此外，還想請(qǐng)問(wèn)逆向選擇在交易流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)中體現(xiàn)在哪里？
這個(gè)表格中，雖然我已經(jīng)明白什么是拖尾，什么是截尾，也能記住。但是貌似老師并沒(méi)有講為什么，比如：AR中，為什么自相關(guān)性是拖尾，偏自相關(guān)是截尾呢？MA也一樣～請(qǐng)老師再講講？謝謝另外Ro，是表示哪個(gè)相關(guān)系數(shù)的？ACF還是PACF？
老師，這道題我感覺(jué)兩種算法都說(shuō)得通，第一種就是算一個(gè)聯(lián)合概率，第二種用指數(shù)分布里的conditional default probability計(jì)算為什么不對(duì)呢？他不是無(wú)記憶性，而且定義就是
(1)在求VAR時(shí)，Z值是標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下求的，那樣豈不是所有均值是0，標(biāo)準(zhǔn)差1。(2)由1天VAR求t天的VAR，應(yīng)該是t個(gè)分布組合，為什么Z值不變（3）是不是只有收益服從正態(tài)分布時(shí)，VAR才是滿(mǎn)足次可加性的
定量分析的百題，29題（如圖）：有個(gè)地方不理解題目說(shuō)的是chi-square的單尾檢驗(yàn)，5%的顯著性水平所畫(huà)的拒絕域圖像不應(yīng)該是我附件畫(huà)出來(lái)的樣子嗎？為啥老師畫(huà)出來(lái)是雙尾，然后取的是右邊2.5%的水平？
security 意思是 CAPM必須用于計(jì)算非有效的資產(chǎn)組合或單個(gè)資產(chǎn)，但是CAPM公式里用的貝塔是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)考慮非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)啊。怎么理解？
老師，標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下5%顯著性水平時(shí)的Z小于0誒，這里應(yīng)該是加號(hào)吧？或者應(yīng)該在Z這里加一個(gè)絕對(duì)值？而且根據(jù)正態(tài)分布標(biāo)準(zhǔn)化的公式Z=（X-u）/標(biāo)準(zhǔn)差 倒推 原來(lái)的正態(tài)分布的分位點(diǎn)X，這里也應(yīng)該是加號(hào)…？
老師好！這道題C選項(xiàng)為何不對(duì)？非流動(dòng)資產(chǎn)由于交易少 市場(chǎng)上獲取到的數(shù)據(jù)本就不多 因此會(huì)有很強(qiáng)的自相關(guān)性 可獲取的收益率數(shù)據(jù)很少 收益率曲線(xiàn)相對(duì)平滑 所以順理成章的波動(dòng)率很小 為什么不對(duì)呢？
老師 圖一中這道題只選擇了操作風(fēng)險(xiǎn)和融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 可是在第二張圖中第二段 可以看到也有提到不包括利率風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)等 所以圖一中的題目為什么不將信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也選上呢
程寶問(wèn)答
