為什么這里是遠(yuǎn)期作為分母，即期作為分子，但是經(jīng)典題第一題是反過來的
老師，請(qǐng)教下為什么我算出來的payoff是-2646·54
課堂講義當(dāng)中的那道日元對(duì)澳幣的題目使用的是遠(yuǎn)期匯率作為分子，即期匯率作為分母，求的是日元收益，為什么這道題目反過來了？
真心覺得rights應(yīng)該算productive wealth，而不是real wealth
請(qǐng)問那個(gè)累計(jì)折舊和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為什么是在借方呢
請(qǐng)問HPR是復(fù)利情況下的“真實(shí)”年利率，而r是“名義”年利率，為什么這道題把HPR當(dāng)成r來計(jì)算呢？那怎么區(qū)分真實(shí)年利率和名義年利率？
老師，這里說免疫策略是復(fù)制出一個(gè)0息債，然后說負(fù)債duration和時(shí)間的關(guān)系是線性的，而資產(chǎn)里買的那些固收債券不是線性的，因?yàn)槟切┕淌諅歉断Ｎ蚁雴?，那?fù)債不是也要往出付息的嗎？如果是付息的，還是線性的嗎？
需要翻譯解釋一下D
security lending中如果抵押物為現(xiàn)金，lender可以有fee + 再投資收益兩筆收入，但是如果抵押物為高質(zhì)量債券，lender只能享受 fee,其余的要作為rebate rate返還，這里完全不考慮扣除掉換算成cash可能產(chǎn)生的再投資收益對(duì)嗎？這樣少了一筆收入會(huì)不會(huì)很不公平？那豈不是所有l(wèi)ender都更傾向于現(xiàn)金作為抵押物？
cash driven 和security driven不是本來就是作為lender 視角和borrower 視角來看嗎？那怎么能得到結(jié)論說cash driven一般會(huì)tri-party, security driven一般會(huì)bilateral？ 我打個(gè)比方，即便是cash driven，但有borrower就有l(wèi)ender，有對(duì)手方啊，那如果是三方交易，對(duì)手方lender不就也是三方交易？怎么能security driven又是雙方交易呢？這個(gè)怎么理解
題目問對(duì)X層沒有影響的，C為什么有影響？ 考慮：題設(shè)中的每一層都有固定價(jià)格，說明最下面還有一層equity，只是不知道金額多少。C說損失由Z先吸收，相當(dāng)于X的保護(hù)墊由原來的Z+equity減少為Z了，所以有影響。對(duì)嗎？ 另外，關(guān)于D，自持不影響每個(gè)層級(jí)的兌付順序和保障，或者說自持只是一種對(duì)抗fraud和adverse selection的方法，不是增信措施。理論上我也可以自持A檔。對(duì)吧？
怎么判斷已經(jīng)實(shí)現(xiàn)？借款產(chǎn)生利息就算內(nèi)部交易實(shí)現(xiàn)了么？和固定資產(chǎn)折舊類似？
請(qǐng)問，D選項(xiàng)是什么意思？
第一題記得在別的地方看到有特別說到兩種套利方法的名稱，可以提點(diǎn)一下嗎?
均值不等于0，為什么年VAR不能用平方跟法則轉(zhuǎn)化成周var，而波動(dòng)率卻可以用平方根法則呢？謝謝
金程問答