精 reading 22課后題12題，我覺得很重要的是這里沒有“target P/E”這個字眼，如果說P/E降低，我也可以理解為是因為EPS增高導致的，是因為新的一年企業(yè)的收入變好了，EPS提高了呀. 但如果這題B有target 字樣，降低對PE的預(yù)期，我就能理解了
精 為什么這里是HBM-LBM?HBM不是代表價值股嗎？價值股的回報率一般是低于成長股的吧？
精 算DDMmodel折現(xiàn)時候只能死算吧
精 請問非上市公司beta計算前用的參考上市公司的beta需要做blume調(diào)整嗎？去杠桿和加杠桿后估算的結(jié)果是不是需要調(diào)整？還是都不需要調(diào)整。謝謝！
精 老師，VE - P = (V - P) + (VE - V)公式表示，VE - P是perceived mispricing。那么，為什么這題不選擇A呢？可能我沒讀懂題目，可以也解析一下題目嗎？謝謝。
精 老師，為什么terminal value在兩階段模型中, 對應(yīng)是第一階段結(jié)束時的價值呢？另外，如果該題改為求解三階段模型的terminal value, 那對應(yīng)是哪個時點的價值呢？最后, 應(yīng)該如何理解terminal value？
精 老師，這里高增長部分的公式我不理解。請問它的原理是什么？為什么十年要用乘法？
精 請問原版書后reading27的第18題，SG&A是怎樣調(diào)整的？
精 在H model中如果看成兩階段模型，0-5年的增長不應(yīng)該是永續(xù)增長，所以為什么折現(xiàn)率沒有用Re反而是用的永續(xù)增長中的r-g呢？
精 請問課后題reading25的第37題，怎樣理解，是考綱內(nèi)容嗎？
精 R27 Adjustment 這張表 一般會如何考？
精 supply side法評估，ERP=（1+Inflation）*(1+GDP%)*(1+△P/E%)-1+dividend yield-Rf。為什么這道題沒用GDP增長率，而用公司earnings增長率呢
精 老師，reading23 第49題為什么report2論述股票回購，它和能否用GGM有什么關(guān)系呢？report3為什么不對？
精 老師，reading24 第30題，為什么計算出FCFF后，再求公司equity value時不是用公式FCFE=FCFF-Int*（1-T）+NB呢？為什么可以直接用tarket debt ratio直接求equity value呢，而且兩種方法算出的Equity value差距好大
精 老師，第三題，你能舉個hiybrid_approach的例子么？謝謝
金程問答