想問下Index-linked bonds 是不是和浮息債券不一樣,不是期初決定期末coupon
Interest-indexed bonds好像和Index-annuity bonds 一樣嘛?
右邊這個公式不能隨便用吧？如果題目給的信息是在利率上漲4%的價格V1和利率下降4%的價格V2的時候，是不是要用V1-V2除以800才能等于PVBP？
這里為什么不用減去AI沒聽懂
兩個問題:1.tranch是什么?是浮息債券的一種嗎?2.正負風險敞口要相抵,這個時候為什么只算LIBOR的倍數(shù),額外的補償quoted margin不考慮嗎?還有就是風險敞口定義是什么?
老師，1.算accrued interest, 是下一個付息日支付的利息占比，full price 是交割日的現(xiàn)值，計算clean price時，為什么accured interest 不用從下一個付息日貼現(xiàn)到交割日？ 2.full price 復利時，為什么不按天數(shù)復利（1+6%/360)的180冪計算？是因為題目中所提是按半年付息嗎？
這道題不就是求解交割日的全價嗎？老師解題說先求上一個付息日的價格也就是fullprice，這步可以聽懂，第二步：將上一個付息日價格復利到交割日求全價，這步是什么意思？這個公式怎么來的？
精 N為什么等于23，請再講一下。沒明白
這道例題如果按老師所講就是三筆零息債券的折現(xiàn)求和計算價格，那公式應該是：V0=（10萬/1.032）+（10萬/1.034^2）+（10萬/1.035^3），因為期間沒有現(xiàn)金流？
老師說即期利率就是零息債券求價格，當中每期沒有現(xiàn)金流？但后面又說就是求無套利價格，公式卻顯示每期是有coupon的，這不是矛盾嗎？而且無套利價格的解釋還是沒有聽懂？模型計算的價格無論是用YTM還是即期利率，區(qū)別僅在每期利率一個是變化的一個是不變的，和無套利有什么關系？
想問下,零息債券是不是必須符合OID條款?還是就等同于OID?
老師講即期利率時說，期間沒有任何現(xiàn)金流，這句話怎么理解？即期利率是相對遠期利率的一組概念，但也是區(qū)分YTM而來的，也就是說，真實的債券到期前每期折現(xiàn)率也就是收益率是不同的，而每期是有現(xiàn)金流的??？后面講計算無套利價格和例題中，每期都是有現(xiàn)金流的，只不過每期折現(xiàn)率是不同的，不能用計算器直接求年金計算收益率？
YTM三個假設條件最后一個，意思就是假設到期前每期市場利率或收益率是不變的？這與后面的即期利率是否剛好形成區(qū)分？也就是說最簡單的債券估值是假設到期前每期收益率也就是折現(xiàn)率是不變的？但真實情況肯定是波動變化的？
關于稅的有兩個問題:1.收益與本金相關的部分.如果提前賣出,我什么價格會更高一些?2.一個國家具有較低的資本利得稅和較高的 income tax. 如果當前有個債券, 打算持有到期, 那么當前整個收入全都來自于 income tax, 就會有很大的利息稅 income tax 的產(chǎn)生, 因此希望把這個產(chǎn)品放到 TDA 里面去做投資,這個是為了避稅是嗎?直到提錢才交稅.那么第二個零息債券, 期間沒有任何利息稅 income tax 產(chǎn)生, 這個債券為什么就適合放到 TA 賬戶里面去?放在TDA里面不是依然可以避稅嗎?就算沒有利息稅,還有其他稅呀,統(tǒng)一放到TDA不可以嗎?
Reserve accounts or reserve funds 儲備賬戶這個怎么理解?債券怎么會貶值呢?它和股票不太一樣吧?而且就算貶值了,對于投資者,只要按照承諾給予它利息,對投資者就沒有風險吧?
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