老師好，問一個實務的問題，如果用CAPM或者多因子模型 回歸出 cost of equity 也就是 現(xiàn)金流折現(xiàn)模型里的折現(xiàn)率r, 那么這個r是多久以前的數據做出來的，比如從今天開始，往前5年的數據，或者以這家公司上市以來所有的數據為樣本。用這樣的歷史數據做出的回歸模型，算出的r , 能用于兩階段DCF model嗎，DCF model, 是未來5年或者更遠，所以用capm 算出的r, 能用于預測未來嗎？具體怎么用？
market-based approach/enterprise value/MVIC以及其他類似的概念怎么區(qū)分？麻煩老師總結一下謝謝
Q6是看分子嗎，
在一年一年往后推的時候，怎么知道ROE, 和分紅率呢？ ROE，和分紅率，不需要推測么
二級equity復習課RI 2-stage model 第四種方法PV（T）=Pt-Bt的方法 如果知道p/b是否可以通用于另三種情況？
第五題說的是要account for（包含）NCC和working capital，F(xiàn)CFE只包含了NCC但減掉了WC inv啊，為什么FCFE是正確答案？
怎么理解用2013年的數據算2012年的價值，是不是如果給的是2012年的數據那還要乘1+g?
trailing PE 和 forward PE 都要調整非經常事項？
2. 這個private investment partnership指的是被收購方的意思嗎？如果不說好像沒有體現(xiàn)出來呢
能不能直接判斷normalized p/e要優(yōu)于普通p/e呢？有什么情況下后者優(yōu)于前者呢
為什么不直接用long-term earnings and dividends growth rate of 8.5% per year after 2023.而是要用b*ROE來算g？
剩余收益模型里未來的剩余收益不也是根據未來earnings算出來的嗎，為什么說不對未來收益做任何假設呢？
ADJUSTMENT 3 為什麼RI 包NON-RECRUITING ITEM?
第4題中 RI5=RI1×1.15的 5次方， 不應該跟基礎課例題一樣，算b1 ri2一直算到 ri5嗎？ 能直接乘嗎
LM 3課后題第九題求FEFE時，根據財報上的數字，NCC WCINV，F(xiàn)CINV，NB的正負號搞不清，能解釋下嗎嗎，例如我覺得WCINV表上為-122，那帶入公式不應該為正122了嗎？
程寶問答
金程問答
