factor mimicking
老師，這道題，答題時(shí)只答劃線部分可以么？
官網(wǎng)題Equity-LM2-18題：答案寫的是overweights low volatility (31% versus 28%), which is a risk reduction approach ；underweights momentum (14% versus 17%), which is a return-oriented approach；為什么正確答案只能選A risk reduction；而說(shuō)return oriented 是錯(cuò)的呢？麻煩解答，謝謝老師！
減少tracking error
reading18課后第5題，限制borrowing and selling，應(yīng)該會(huì)lower collateral requirement啊
不小心按錯(cuò)了采納，接著上回的問。那我要怎么知道m(xù)utual fund的費(fèi)用和derivative的誰(shuí)高誰(shuí)低呢？
老師您好！本題active share變化的判斷可否這么理解：公式AS=1/2*|Wp-Wb|得到AS=1/2*|-1%|+1/2*|1%|=1%，其中trade 1是Fund 3 traded back to benchmark，deviation 減小所以active share 減少1%；trade2是Fund 3偏離基準(zhǔn)，active share變化幅度就是增加1%；兩筆交易疊加AS remaind unchanged? 圖2中kaikai老師0-還是-0的方法理解不透，類題是是不是可以用上述公式加方向判斷來(lái)解，謝謝！
readong15課后題7，追求TE最小化，交易費(fèi)可能會(huì)更多?。?
百題Case 4: Sonera Endowment Fund，第二問：沒有明確說(shuō)明下，要怎么區(qū)分style說(shuō)的是holding v.s. return，還是value v.s. growth？
一般來(lái)說(shuō)對(duì)比derivative 和 fund的cost的話，說(shuō)的是期初cost？所以derivative cost比mutual fund低？但是option的cost比其他derivatives高？(另百題Case 4: Sonera Endowment Fund第4問選B)？
大市值=value stock = 低價(jià)股？小市值=growth stock = 高價(jià)股？
百題Case 2: Bobby Sarkar：第3問和第4問1）從哪里看出B和C manager用了sampling，為什么sampling能得出靠運(yùn)氣的結(jié)論？2）多少的差異依舊算是full replication？3）blending stratified sampling with optimization是只針對(duì)小市值的stock嗎？
我可以理解：1）active share是不考慮到底是哪一支股票被超/短配？只考慮對(duì)比benchmark 有多少%的股票被超/短配？那當(dāng)有一支股票被超配，必定會(huì)有另一只股票被短配？2）active risk包括factor的偏離 和 擇股擇時(shí)。但是factor的偏離不等于股票超/短配，可能會(huì)存在高相關(guān)型的股票被超/短配，但是并未導(dǎo)致factor偏離？并且由于這兩只股票本身存在于benchmark中，也不算擇股不同，所以沒有active risk，但有active share？
為什么market cap最不需要rebalance
thematic investment could be long-term and structural(such as shift to cloud computing ...), or short-term in nature. 意思是thematic investment 既可以是長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)化的改變，或短期性質(zhì)的？這句話怎么理解，能舉個(gè)例子嗎？謝謝！
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