金程問(wèn)答
老師好，IPS原版書課后題R32，第2題和第12題都是說(shuō)未來(lái)收入不確定對(duì)financial capital和human capital的影響，但答案不同，這個(gè)怎么去理解呢，謝謝。
SS13 Private Wealth Management 課后題第一題的第二小問(wèn)。這個(gè)是可以計(jì)算得出的結(jié)果還是是概念題？
老師說(shuō)的這個(gè)coverage=capital needs - capital available不對(duì)吧？ pdf里面這個(gè)414=financial needs-capital avaiable啊
2015Q3B第2小題。有關(guān)在交易2中買入付息債券，并賣出無(wú)息債券為何會(huì)帶來(lái)正面收益，正確答案中的解釋是付息債券的久期短于無(wú)息債券，這樣交易2就會(huì)降低投資組合的久期，這在收益率上升（債券價(jià)格下降）的情況下會(huì)減少投資組合價(jià)值的降低幅度。我的答案是，當(dāng)收益率上漲時(shí)，債券coupon的再投資風(fēng)險(xiǎn)（reinvestment risk）會(huì)降低，再投資收益會(huì)增加，所以買入付息債券，賣出無(wú)息債券能為投資組合帶來(lái)更大回報(bào)。請(qǐng)問(wèn)，我的答案是否可行？謝謝！
collar不是有一個(gè)問(wèn)題，是因?yàn)閘ong一個(gè)put和short一個(gè)call在稅法上可能被區(qū)別對(duì)待，所以不就有了tax uncertainty嗎，所以我認(rèn)為是不正確的。 而buying a put雖然會(huì)有premium，但是書上也提到了幾種特殊的put，比如用奇異期權(quán)，或者用OTM的put，又比如用a pair of put，這些成本都是低的，為什么不可以
不好意思，我之前有問(wèn)過(guò)這個(gè)問(wèn)題，之前的回答是說(shuō) " RT是willingness和ability兩者取其低，如果ability本來(lái)就是低的就算willingness再高RT還是低。所以不一定會(huì)增加。" 但是我再做一次題目，還是沒(méi)看到說(shuō)他的ability to take risk ability 跟 willingness 哪個(gè)高哪個(gè)低，但是看investor的profile來(lái)說(shuō)，ability to take risk 應(yīng)該是高於 willingness的吧?因?yàn)樗莕et saver, no debts, long investment horizon。所以只要提高willingness to take risk，應(yīng)該是會(huì)提高risk tolerance的吧?
原版書后習(xí)題第3小題，請(qǐng)問(wèn)除了稅之外還有一個(gè)constrain是什么？
tax mismatch這個(gè)稅前列支成本，只能是put的成本抵put的收入，還是按客戶整個(gè)組合算？
什么是common progressive？累進(jìn)稅率還是稅收優(yōu)惠？
原版書課后題yield curve第27題，C選項(xiàng)還有Mexico的4.576%，哪怕減掉貶值的UK2%，USD的-3%，也比B選項(xiàng)大啊，不應(yīng)該是highest expect return嗎？
老師您好，這道題里說(shuō)的是使用interest rate future來(lái)增加組合的久期。答案里寫應(yīng)該做多。我想知道這里的interest rate future就是bond future嗎? 總感覺(jué)預(yù)期利率下降，應(yīng)該做空利率期貨?。恐x謝您。
Contrarian等以下四種類別是否已經(jīng)從考綱刪除了？
老師您好： 1.為什么barbell的convexity大于bullet？ 2. 為什么flatten twist時(shí)，long convexity bonds的同時(shí)，還可以long low yield bonds？這里flatten twist就是flatten嗎？ 3. 為什么parallel shift時(shí)，無(wú)論upward還是downward，都是barbell表現(xiàn)好于bullet？ 謝謝！
Note that the sum of the partial PVBPs closely approximates the money duration of the portfolio (= Effective duration × Portfolio value per $1 of par) divided by 100. For Portfolio 1, this equals [5.834 × (60,503/60,000)]/100 = 0.0588. (Institute 149) Institute, CFA. 2019 CFA Program Curriculum Level III Volume 4. CFA Institute, 5/2018. VitalBook file. 老師您好！ 固定收益教材reading24中的這句話該怎么理解？ 為什么要除以60000？ partial PVBP到底該如果理解？公式是什么呀？ 謝謝老師！
老師 麻煩解釋一下什么是 mandate penetration rate
程寶問(wèn)答
