金程問(wèn)答
老師你好，請(qǐng)教一個(gè)關(guān)于reading 13的課后題，reading 13的課后第5題?？蛻?hù)Kealoha的目標(biāo)是“earn a competitive risk adjusted rate of return while maintaining a high level of certainty to fix the obligation"。 這道題我憑借感覺(jué)選的是C，two approaches method，但是為什么不能選A surplus 呢？ 我的筆記記錄surplus 和two approaches method有兩個(gè)區(qū)別，一個(gè)是surplus用來(lái)hedge liability的asset要和liability有相關(guān)性；第二個(gè)是two approaches的方法中的basic form要求overfunded。 但是我覺(jué)得這兩個(gè)區(qū)別不能幫我判斷這道題為什么不能選擇surplus。
減去change in shares outstanding，這里指的是減去市場(chǎng)上增加的股數(shù)嗎？回購(gòu)會(huì)使市場(chǎng)上流通的股數(shù)變少，所以是減去一個(gè)負(fù)數(shù)？
精 老師，給最新的信息更高權(quán)重為什么不是availability bias呢？
corner portfolio是什么
第5題，multi-factor risk model和factor-based model有什么區(qū)別，都是asset- based asset allocation
老師你好，關(guān)于surplus optimization 和 hedging/return seeking portfolio的區(qū)別，講課的時(shí)候給了兩個(gè)區(qū)別，一個(gè)是surplus用來(lái)hedge liability的asset和liability之間一定有correlation，另一個(gè)是surplus不一定一定要求有overfund plan。 除此之外，請(qǐng)問(wèn)針對(duì)surplus資產(chǎn)追求excess return是否有區(qū)別，surplus比較明確是針對(duì)asset - liability的資產(chǎn)做MVO，但是沒(méi)有講hedging/return seeking portfolio用來(lái)追求excess return的資產(chǎn)到底用哪種方法。
官網(wǎng)題，Discretionary TAA attempts to capture asset-class-level return anomalies that have been shown to
cornerportfolio特點(diǎn)：兩兩相連變化率不變沒(méi)聽(tīng)懂
老師，這節(jié)課里的range應(yīng)該是股票價(jià)格變動(dòng)的上下幅度吧？而不是股票在組合中占比變動(dòng)的上下幅度？
請(qǐng)問(wèn)可以總結(jié)一下factor-based approach的易考點(diǎn)嗎？ 每次碰見(jiàn)factor-based model就很懵。 謝謝
第四題，B錯(cuò)在哪里呢？EUR 5 billion不算是large嗎
第一題，為什么計(jì)算sharpe ratio 分子是target return- riskfree return? 然后分母的risk為什么可以等比例乘portfolio weight？原版書(shū)有教過(guò)這樣的公式嗎？
第7題為什么不選portfolio3？我根據(jù)’want a high probability of success funding the endowment’選了比2風(fēng)險(xiǎn)更小的3
第一題，為什么不用(E(R)-target return)/sigma來(lái)計(jì)算比較ratio？
A和B的相關(guān)性一樣都是0.7，而B(niǎo)的sharpe ratio 更高。選B更合適吧？是否重疊不是應(yīng)該看相關(guān)性嗎？
程寶問(wèn)答
