金程問(wèn)答
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老師，藍(lán)框這里，解析在描述套利策略的時(shí)候是不是有問(wèn)題，應(yīng)該改成“持有一個(gè)日經(jīng)指數(shù)現(xiàn)貨s多頭，并以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借出一個(gè)執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值”吧。另外綠框里這里應(yīng)該是+號(hào)吧？
老師，這個(gè)新發(fā)溢價(jià)指什么
老師，這個(gè)“避免再低一年出現(xiàn)負(fù)票息”這個(gè)怎么理解？
老師，這里藍(lán)框的第3年的現(xiàn)金流還少個(gè)100%的本金吧？另外，綠框的部分，這里折現(xiàn)率用的每年即期利率，這里可以用題干中給出的YTM=2.5%這個(gè)來(lái)計(jì)算嗎？
老師這個(gè)b小問(wèn)，怎么知道它的息票率是到期收益率還是遠(yuǎn)期利率??？考試中怎么看出這個(gè)默認(rèn)的假設(shè)。。。。
老師，關(guān)于這個(gè)題干，您說(shuō)默認(rèn)票息率=債券的到期收益率，這是怎么看出來(lái)的？或者考試中有什么條件的時(shí)候，可以做這樣的默認(rèn)？
老師，以第二年為例，為什么這里的收益率等于息票率？
老師，第二個(gè)原因解釋這里，通脹指數(shù)掛鉤債券相比于政府債受通脹率風(fēng)險(xiǎn)較低，那么也就是收益補(bǔ)償較低；同時(shí)后面又說(shuō)CPI不受波動(dòng)影響，也說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)低；那么風(fēng)險(xiǎn)低，收益率補(bǔ)償?shù)?，那么不?yīng)該是引起價(jià)格上升，收益率下降嘛？
可轉(zhuǎn)換債券的報(bào)價(jià)方式不理解，請(qǐng)解釋一下為什么這樣報(bào)價(jià)，不要照著ppt
老師，2011年9月卷二的這道題 ，里面說(shuō)Makoff 公司已經(jīng)破產(chǎn)，是不是意味著原有的互換協(xié)議已經(jīng)終止，怎么這里還會(huì)用原來(lái)的互換協(xié)議的利率啊，新的利率是美元和歐元都是2.5%，應(yīng)該用新的利率，是不是？
老師 27min這里收益的度量這道例題，有問(wèn)題吧。bc是美元，lc是歐元；在計(jì)算由于匯兌產(chǎn)生的收益率時(shí)候，明顯是bc也就是美元升值了，投資歐元未來(lái)?yè)Q成本幣bc，那么就是說(shuō)只能換回更少的美元，收益率應(yīng)為負(fù)值啊。如果匯率表達(dá)式為bc/lc，即？美元/歐元的形式，根據(jù)題干，期初為1.33美元/歐元，期末為1.25美元/歐元；則匯兌產(chǎn)生的收益為（1.25-1.33）/1.33=-6.02%吧？
老師，2010年9月份的卷二中，這道題這里計(jì)算剩余風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，計(jì)算債券的剩余風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，是不是應(yīng)該把債券的融資比率加進(jìn)去？雖然整個(gè)養(yǎng)老金融資率是百分之一百，但債券部分只占50%，是不是這樣算：（0.5*0.05）^2-2*0.5*0.05*0.1*1*0.8+(0.1*1)^2=0.006625
對(duì)于第四章內(nèi)容，資產(chǎn)負(fù)債管理中盈余于融資比率，這道題假如現(xiàn)在是總資產(chǎn)是一百萬(wàn)，總負(fù)債也是一百萬(wàn)，現(xiàn)在1月的養(yǎng)老金盈余suplus pension是100萬(wàn)也就是總資產(chǎn)是兩百萬(wàn)，二月份養(yǎng)老金盈余120萬(wàn)，也就是總資產(chǎn)是220萬(wàn)，三月份養(yǎng)老金盈余90萬(wàn)，也就是總資產(chǎn)是190萬(wàn)，根據(jù)這里的公式，是不是養(yǎng)老金的盈余平均值（100+120+90）/3=103.3，然后方差就是每個(gè)月的盈余減去平均值再除以期數(shù)（100-103.3+120-103.3+90-103.3）/3這樣算？還是怎樣算?。坷蠋?，方便把算式寫(xiě)出來(lái)看一下嗎？
程寶問(wèn)答
