金程問答
老師，關(guān)于融資融卷和期貨是不是可以這樣理解，假如都是擔(dān)心證券市場下跌，融卷就是先借入標(biāo)的證券進行賣出，到期時以較低價格買入歸還，但這樣是套利的。期初賣出有價證券時有現(xiàn)金流的流入。至于期貨，就是已經(jīng)持有相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)，就是擔(dān)心證券市場下跌就進行賣出期貨的開倉交易，買入期貨和賣出期貨期初交易時是沒有現(xiàn)金流的，到期時交割用相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)進行交割才有現(xiàn)金流，期貨這種的叫對沖。融資融券期初有現(xiàn)金流，而且是套利的，賣出期貨和買入期貨期初沒有現(xiàn)金流，用于對沖?？梢赃@樣理解嗎？
老師，假如題目變成這樣：沒有持有20.5百萬元的股票組合，擔(dān)心股票指數(shù)上漲引起股票組合上漲，這時候計算需要多少份期貨以進行對沖時，計算時β值就是要正數(shù)的，最后結(jié)果是正數(shù)，表明要購買相應(yīng)份數(shù)的期貨合約，是不是這樣做？
老師，這里說賣出股票，請問是怎么理解，題目沒有指出已經(jīng)持有可以賣出的股票。假如用遠期或者期貨的話，期貨交易期初是沒有現(xiàn)金流的，這50-2中+50的現(xiàn)金流是怎么理解呢？ 這個和我們之前學(xué)的C-P-S+K/(1+R)=0有點變了一種方式，在現(xiàn)金流上面有點不一樣。
板書上計算期貨合約套期保值的最佳數(shù)量時用的是價格，平時學(xué)的也是用價格，試?yán)镏v的是用數(shù)量，要怎么樣才能用價格的方式 求出來數(shù)量17的答案？
老師，這里不帶負號應(yīng)該不扣分吧，題目都說了要支付的金額，如果帶負號，支付的負數(shù)容易理解成是收到的金額。
老師，久期和債券剩余期限是正向關(guān)系，這 點我理解，剩余期限越大，CF/(1+YTM)^N這個項就越多，不斷相加，所以剩余期限越大，久期就越大。但久期和票面利率呈反向關(guān)系怎么理解？票面利率越大，CF這項分子就越大，久期怎么會越小？久期和累計利息呈反向關(guān)系是不是和第一個久期和債券剩余期限是正向關(guān)系一樣理解？累計利息的增加同時會顯得債券剩余期限逐漸減少，所以累計利息和久期呈反向關(guān)系，請問是不是這樣理解？
我想問一下這里的收益指的是凈利潤還是營業(yè)收入？
老師，我看你板書上面的是買入期權(quán)被高估，要賣出一個CALL，買入一個put，然后買入現(xiàn)貨S，無風(fēng)險借入款項K/（1+R），而不是持有期貨多頭，持有期貨多頭和買入現(xiàn)貨S不一樣的吧，應(yīng)該是借入款項而不是以無風(fēng)險利率借出期貨價格和現(xiàn)貨價格的現(xiàn)值。感覺這個和公式的不太一樣，麻煩老師講解一下。第二，老師，這是我自己寫的答案，麻煩指點一下還有哪些地方需要修改。
那些數(shù)2.145，-0.449，0.036這幾個數(shù)是哪里來的，可以講一下嗎？麻煩老師
這里公式我看板書上的是P+S=C+K/（1+r)這樣子的。麻煩老師看一下。
老師，請問對于這道求債券價值的題目，不用票息的具體值，而是這樣用票息率2代入去算，計算出結(jié)果90.05這樣可以嗎？
這里說名義價值和通貨膨脹相關(guān)聯(lián)是指這債券是本金指數(shù)化的，而不是票息指數(shù)化，請問是不是這樣理解？本金指數(shù)化和票息指數(shù)化是不是一般只能選一個？
通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券的收益率=真實收益率+通貨膨脹率，這里通貨膨脹率不是說已經(jīng)攀升至110了嗎？怎么收益率不是用1+1.1%而是用舊的收益率1+1%
老師，請問投資組合管理還總共有多少課時？我這邊看到只有六個課時，還剩下多少課時還沒有上傳？
老師，假如自己回答了問題A，但不清楚自己的回答正確與否，自己可以按沒有回答問題a，按價格是60%，修正久期是29.5，凸度是900這樣去計算問題b嗎？
程寶問答
