金程問(wèn)答
sold volitility的人是指預(yù)測(cè)波動(dòng)率會(huì)下降的人么？
在提到Volitility 中提到leverage effect 時(shí)，老師說(shuō)因?yàn)镽下降，導(dǎo)致P下降，從而杠桿增加，風(fēng)險(xiǎn)加大；在低風(fēng)險(xiǎn)異像的leverage constrains時(shí)，老師說(shuō)，因?yàn)楦軛U受到限制，因此beta高的股票會(huì)被更多人購(gòu)買，導(dǎo)致P上升，從而收益率下降。 同樣都是P和收益率的關(guān)系，為什么在Volitility 中R下降，P下降；在低風(fēng)險(xiǎn)異像中P上升，R下降？
老師 這兒有點(diǎn)沒(méi)太懂。sponsor risk中 sponser是指owner，那么DB plan的話 owner應(yīng)該是自己呀，受益人是自己不是嗎？所以DB plan's owner應(yīng)該是雇員才對(duì)吧？（如圖紅色字解說(shuō)說(shuō)是雇主？國(guó)家）； 想整理一下這里，請(qǐng)問(wèn)老師是否DB plan的sponser是employee; DC plan的sponser是employer, 所以各自也就對(duì)應(yīng)誰(shuí)是sponser誰(shuí)就有sponser risk?
老師，為什么C選項(xiàng)，short put在價(jià)格下跌時(shí)相當(dāng)于買入？
咦？老師 monitoring里的第二條和最后一條。一個(gè)是investement company act和%client agent越高 都應(yīng)該是越容易監(jiān)測(cè)，所以兩個(gè)都是個(gè)好指標(biāo) 越不容易欺詐才對(duì)吧？記得基礎(chǔ)班講這里是investment company act, large investers和client agent都是正向指標(biāo) 是更容易detect（所以不是越大越有越容易欺詐 而是相反的）。只有brocker in firm是更容易欺詐的。 但這里強(qiáng)化班和基礎(chǔ)班講的相反，應(yīng)該記憶哪個(gè)呢？
老師 風(fēng)格飄逸（style drift）應(yīng)該不僅僅是只有考慮leverage和amount的變化吧？應(yīng)該還有risk type的改變對(duì)吧？比如說(shuō) 從投股票改為投債券。（強(qiáng)化班講的好像只有l(wèi)everage&amount, 沒(méi)有提及risk type的問(wèn)題，但基礎(chǔ)班提到了）
精 老師 請(qǐng)問(wèn)relative value里的第三個(gè)long/short equity策略不是使得beta盡可能等于0嗎？（不用一定 但盡量=0）因?yàn)橐毁I一賣在同行業(yè)里就把系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)抵消了不是嗎？但為何又強(qiáng)調(diào)Niche strategy里的euqity market neutral才一定是beta=0呢（而前者不是嗎）？
老師 當(dāng)題干出現(xiàn)long swap，是不是就是：fix rate receiver & float rate payer 買互換就是收固支浮對(duì)嗎？
請(qǐng)問(wèn)老師 static factor(被動(dòng)型投資)也算是cross sectional strategy嗎？ 感覺都沒(méi)有實(shí)質(zhì)上的buy and hold 都是同期可以完成的，是所有我們學(xué)過(guò)的這兩種大類里的所有投資都是橫截面策略嗎？
煩請(qǐng)老師講解下這題。
為什么不是61.6-17.6,怎么判斷是individual還是contribution
這道題答案沒(méi)看懂
請(qǐng)問(wèn)mutual fund manager的compensation是symmetric的嘛？
這道題在在low market have big premium,為什么不是在經(jīng)濟(jì)差的時(shí)候有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，那應(yīng)該是high beta high premium啊，答案沒(méi)太看懂
老師可以解釋一下劃線這幾句的意思嗎
程寶問(wèn)答
