金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)性
老師，這道題里面的A選項(xiàng)，一個(gè)股票指數(shù)，剔除了一些非常差的股票，那不應(yīng)該是總體盈利的可能性變大了，或者說(shuō)發(fā)生極端損失的概率很小了，那不應(yīng)該是負(fù)偏么？
老師您能不能翻譯一下C選項(xiàng)？ (without credible variants), such that benchmarking against peers is easy是什么意思？還有就是指標(biāo)的通用性是什么意思呢？是每個(gè)公司都可以算出來(lái)這樣一個(gè)指標(biāo)值還是說(shuō)不同公司之間的這個(gè)指標(biāo)值可以進(jìn)行比較呢？
老師您好 13題 B選項(xiàng) SML線上的點(diǎn)不是市場(chǎng)組合嗎 他不是在CML線的基礎(chǔ)上減掉了非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)得到的嗎 還有就是 efficient 和inefficient 組合是什么意思 一個(gè)在馬科維茨有效前沿上 一個(gè)不在嗎
你好，我看這個(gè)流動(dòng)性課程內(nèi)容和2021年下半年備考2021年12月的內(nèi)容完全一致（這個(gè)視頻應(yīng)該是2021年錄制的）。請(qǐng)問(wèn)，沒(méi)有更新視頻是因?yàn)?022年5月考試題綱和內(nèi)容范圍和2021年12月完全一致嗎？
老師，您好，這道題當(dāng)違約概率上升時(shí)，首先損失的是equity層，這里equity損失不確定性不應(yīng)該是下降嗎？因?yàn)楸緛?lái)就是要損失。還有一個(gè)問(wèn)題是當(dāng)相關(guān)性穩(wěn)定，PD繼續(xù)上升，是不是senior的價(jià)值下降，equity的價(jià)值上升？
老師其實(shí)我一直不太懂為什么賣出股票就是向下傾斜的線，買入就是向上傾斜。而且這個(gè)portfolio insurance只是針對(duì)想要持有put option去對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，但是由于put option流動(dòng)性差而去構(gòu)造一個(gè)類似于put option的組合么？那針不針對(duì)call呢
老師，那在次貸危機(jī)之后，調(diào)整了相關(guān)系數(shù)，修正后的模型是不叫Gaussian Copula了嗎？還有那個(gè)用單一的相關(guān)系數(shù)模型對(duì)CDO tranches進(jìn)行校準(zhǔn)是很難的，這個(gè)是因?yàn)閠ranches之間的相關(guān)性不只有一個(gè)？還是因?yàn)閠ranches在crisis時(shí)ρ會(huì)發(fā)生變化
sample of funds。對(duì)沖基金的業(yè)績(jī)分析應(yīng)該基于總體population而不是代表性樣本representative，然后后面半句說(shuō)基金經(jīng)理做出strategic decisions所以我們有的樣本觀察不到對(duì)嗎
老師，信用百題第6和7題，同樣是組合資產(chǎn)相關(guān)性為0，為什么6題的EL就可以直接用PD*EA*LR，而7題的EL不可以用1個(gè)月的PD直接乘以3million再乘以LR的方式？為什么這里EL也要建損失分布？
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)中正反饋舉例的動(dòng)態(tài)對(duì)沖中，用買入call期權(quán)和做空股票來(lái)進(jìn)行delta對(duì)沖，當(dāng)標(biāo)的股票價(jià)格下降，期權(quán)的delta下降，此時(shí)為了保持組合delta為0需要做空股票的數(shù)量也下降，應(yīng)該買入股票，這里應(yīng)該是負(fù)反饋吧？
在講單調(diào)性時(shí)，老師說(shuō)若產(chǎn)品帶來(lái)的收益更小或者損失更大，則風(fēng)險(xiǎn)更大。那這樣不是收益越小風(fēng)險(xiǎn)越大？但是收益和風(fēng)險(xiǎn)不是相匹配的嗎？ 那么這兩句話對(duì)嗎？1:承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，獲得高收益的可能性越高。2:風(fēng)險(xiǎn)越大 收益越高？
這道題中l(wèi)oss10M-20%，18M-50%, 25M-30%，指的是每種損失發(fā)生的可能性，而不是違約概率對(duì)應(yīng)的累計(jì)損失，所以應(yīng)當(dāng)加權(quán)平均計(jì)算出：如果違約-則損失的值。95%-5%反映的是違約概率？這里剛開(kāi)始搞混了
老師，請(qǐng)問(wèn)計(jì)算EC的思路是什么呢，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中主要講的是VAR和ES，信用風(fēng)險(xiǎn)主要講的是credit Var，操作風(fēng)險(xiǎn)好像沒(méi)怎么講，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要講的是幾個(gè)指標(biāo)，那一個(gè)公司的EC怎么算呢？把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的VAR加起來(lái)？
EC有diversification benefit? （EC的計(jì)算公式看不出來(lái)哪里有rho,或者相關(guān)性不等于1呀）
老師您好 這個(gè)是協(xié)會(huì)練習(xí)的題目。這一題A選項(xiàng)是否也是正確的？我記得押題二老師講了一題和這個(gè)類似，只是把A選項(xiàng)改了下。這里說(shuō)futures 的流動(dòng)性差，那就不受歡迎，理應(yīng)上價(jià)格也是低的呀？是答案有問(wèn)題嗎？xiexielaoshi
程寶問(wèn)答
