CAPM model里market risk premium就是直接用的market expected return - risk free rate. 為什么這里突然要用除法？不都是Portfolio Management里的知識(shí)點(diǎn)嗎？
可是這道題b選項(xiàng)投資自己最熟悉的股票,也有可能是因?yàn)閍股票上漲比較好,然后他熟悉b股票,認(rèn)為b和a有強(qiáng)關(guān)聯(lián).所以投資者把a(bǔ)的好處默認(rèn)在b上
CAL上的點(diǎn)不都是risk free 和risk asset 的組合嗎？為什么Ｐ點(diǎn)是只有 risk asset的組合呢？
ρ等于05.和-0.5不是對(duì)應(yīng)risk reduction是相同的么？第三問為什么選A不選B呢？
請(qǐng)問截距α的意義是什么？
老師，sml的橫坐標(biāo)是貝塔，斜率是（Rm-Rf),對(duì)吧？
"這個(gè)題目中“ maximizing risk-adjusted returns”指的是投資者試圖去“最大化經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益”，并沒有限定“調(diào)整后的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)調(diào)整到最優(yōu)”，換句話說，投資者在調(diào)整的過程中，可以進(jìn)一步調(diào)整risk-adjusted return指的是經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益，我們認(rèn)為市場(chǎng)只會(huì)對(duì)“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”進(jìn)行補(bǔ)償。例如CAPM模型，E(r)=Rf+Beta x (Rm-Rf)，Beta是一個(gè)指標(biāo)，可以根據(jù)個(gè)股對(duì)于市場(chǎng)組合的敏感程度（與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)），可以得出個(gè)股的收益率。等式左邊的E(r)體現(xiàn)了經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，根據(jù)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)高低不同調(diào)整后的收益，也就是risk-adjusted return這樣的一種概念。題目的大意是：投資組合管理者想使得風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益（對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償）最大化，此時(shí)投資者應(yīng)該“少”投資以下什么資產(chǎn)？應(yīng)該多投資“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”，應(yīng)該是少投資“非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”，因?yàn)樗粫?huì)被補(bǔ)償。C描述的在非系統(tǒng)性方差（代表非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）方面投入較高的價(jià)值。我們應(yīng)該少投資C描述的“非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”總結(jié)一下，投資者想獲得更高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，就應(yīng)該投高貝塔的資產(chǎn)"在以上回答中，我不太理解，什么叫“分散”風(fēng)險(xiǎn)？什么又叫”補(bǔ)償“風(fēng)險(xiǎn)呢？還煩請(qǐng)老師幫忙舉例說明，感謝
請(qǐng)問這個(gè)題目b為什么不對(duì)，盤整期沒有方向指引，選擇延續(xù)目前走勢(shì)的策略不對(duì)嗎？
m平方是該和rm比吧。怎么和0比呢
為什么correlation是1
diversification: 分散風(fēng)險(xiǎn), 通過做組合來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn).這個(gè)可以理解成通過構(gòu)建投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn),投資者只會(huì)選擇兩類資產(chǎn)(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合)是吧?那么這里面市場(chǎng)組合理論上也可以包含衍生品吧? 那有一些總有一些投資者不一定選擇無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合來(lái)做組合管理吧?那就屬于主動(dòng)投資了嗎?選擇無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合屬于被動(dòng)投資嗎?
風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)建設(shè) Risk management infrastructure中第一步,衡量風(fēng)險(xiǎn),說確定一個(gè)目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)β,想問下,這是不是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?如果是,這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)好像給定了市場(chǎng)就確定了吧?不用自己決定的吧?
老師好，代表性偏差為什么和分散化不足沒有關(guān)系呢？不會(huì)集中于有代表性的幾只股票里嗎？謝謝
老師講的為什么跟沖刺筆記下冊(cè)第169頁(yè)的內(nèi)容不一致？“ETF投資者作為一籃子股票的股東，將收到股利，因此ETF有直接的現(xiàn)金流入。共同基金通常會(huì)將股利進(jìn)行在投資，而不是發(fā)給基金投資人”
pension的payment不是income嗎？怎么會(huì)是liquidity需求？
程寶問答
金程問答