金程問(wèn)答
講義中貌似沒(méi)有強(qiáng)調(diào)這個(gè)順序
只關(guān)注結(jié)構(gòu)性從屬是一種短視行為 并不明智?？紤]一個(gè)公司應(yīng)該考慮整體family rating。 這一點(diǎn)遠(yuǎn)的美國(guó)市場(chǎng)不用說(shuō)，就看近的 A股市場(chǎng)。 很多公司喜歡的花招是發(fā)行債券 然后在半年后把融來(lái)的資當(dāng)作特殊激勵(lì) 整體獎(jiǎng)勵(lì)給母公司高管。 這種行為會(huì)把整個(gè)structural的價(jià)值摧毀 不單單是母公司 ，子公司也不會(huì)獨(dú)善其身。 rating agencies壓根就不能信 他們的rating是片面的 極不負(fù)責(zé)的， 最簡(jiǎn)單的例子就是08年 由于它們的玩忽職守 所導(dǎo)致的金融災(zāi)難。 港股1個(gè)月前 也有差不多的事件，一家大公司將去年尾今年頭的債券融資 ‘休整’了半年后以現(xiàn)金‘激勵(lì)’形式 發(fā)放給了高管們。 這家公司去年遭到了博尼塔斯的強(qiáng)力做空，去年也有很多表外‘動(dòng)作’ 。 然而rating agencies依然忽略了所有的風(fēng)險(xiǎn) 依然選擇短視。 依然給一系列動(dòng)作最高的信用評(píng)級(jí)。 這家大公司還依然是中國(guó)羽絨衣的一個(gè)標(biāo)桿。 所以我反問(wèn)一句 那么多人學(xué)習(xí)CFA是為了什么？ 學(xué)了以后根本不用其中的知識(shí)， 甚至教給你的知識(shí)是錯(cuò)誤的。自己也不會(huì)思考。 這一切就是為了混個(gè)文憑好去投行接著渾渾噩噩隨波逐流嗎？
為什么久期越長(zhǎng)，再投資風(fēng)險(xiǎn)越大
這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在哪啊。。。沒(méi)有印象了
wholesale fund 的資金來(lái)源，解題老師講的與講義不一致，以哪個(gè)為準(zhǔn)？
這道例題中，老師說(shuō)coupon rate是2%的最后一期的權(quán)重102是更大的，是什么意思？難道不是coupon rate是5%的債券的最后一期的權(quán)重105是更大的嗎？
老師我無(wú)論怎么算最后一筆的權(quán)重，都是0.923701 * 6 *7 = 38.7954啊，不是這里答案的那么多??？我用的也是小數(shù)點(diǎn)后四位計(jì)算
老師，notching是怎么理解？
老師第十題怎么解釋?zhuān)瑳](méi)看懂
Foreign bonds是在外國(guó)發(fā)行本國(guó)貨幣嗎？ Eurobonds是在本國(guó)發(fā)行外國(guó)貨幣嗎？ Global bonds是在多個(gè)國(guó)家發(fā)行貨幣嗎？
發(fā)的債多，以后要還的錢(qián)多，為什么流動(dòng)性還好？只能說(shuō)當(dāng)前時(shí)刻流動(dòng)性好，以后就不行了啊。。。
老師，conversion premium 不應(yīng)該是 conversion value - Bond price么？
債券價(jià)格和時(shí)間變動(dòng)的曲線(xiàn) 以及 債券價(jià)格與利率之間的曲線(xiàn)分別叫什么名字? 其中 yieldcurve 是指哪個(gè)?
老師，請(qǐng)問(wèn)表格中的第六列能解釋一下么？這一列是怎樣計(jì)算得到的？ 為啥0.0157能轉(zhuǎn)化成0.0304
老師，請(qǐng)問(wèn)第一個(gè)計(jì)算中，PV為什么取0而不是取100，題目里明確說(shuō)P0期初=100啊
程寶問(wèn)答
