老師好，這種套利里的賣是不是都是指short selling,都是借入資產(chǎn)A，賣掉A換成錢,買B, 一年后賣掉B換成錢, 再把A買回來，還回去，這樣才完成套利，老師講的過程中，沒有說借資產(chǎn)的環(huán)節(jié)。
為什么short long-term bonds and purchase short-term bonds 能賺錢呀？沒有明白理由。
老師好，這里說的short對(duì)應(yīng)的ppt上是short long-term bonds and purchase short-term bonds ,這個(gè)short是指借入bond,然后賣出，然后等價(jià)格跌下來，再以低價(jià)買回bond還回去，是這樣嗎？因?yàn)橹挥羞@樣才能賺錢吧？如果直接賣長(zhǎng)期，不賺錢吧，利率上漲，價(jià)格下跌，這時(shí)候再賣是賠錢呀
第五題計(jì)算器怎么按
Q1久期不用加負(fù)號(hào)嗎？
credit spread是債券票面的利息嗎？所以這里說買方支付買方額外的8%
此題第一問，的解法，是假設(shè) one standard deviation和收益率的變化是線性關(guān)系，因?yàn)榇鸢附o個(gè)的是變化兩個(gè)standard deviation，就乘以2，這種關(guān)系是從哪來的呀？為什么可以這樣假設(shè)？
前邊老師介紹Level movement可以幅度不一致吧，可以不平行吧，這頁ppt寫著leve 是 A parallel increase, 到底level movement是不是必須平行移動(dòng)呀?
steepness曲線移動(dòng)，可以是短期利率上升的比長(zhǎng)期利率更多嗎？也就是曲線沒有編程更陡峭，而變成更平坦
老師，我想問一下如果某個(gè)層級(jí)的債券違約了，到底是比它更secure的債券也視同違約還是更次級(jí)的債券視為違約？謝謝
老師，想請(qǐng)問通過圖里的par和spot rate信息，可以算出YTM來嗎？應(yīng)該怎么計(jì)算，謝謝
如果是in the money時(shí)，股票價(jià)格上漲一塊錢，可轉(zhuǎn)債價(jià)格為什么不也是上漲一塊錢呢（因?yàn)閕n the money時(shí)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股票，不就等同于股票嗎）
第五題，沒太明白為什么△P/P的YTM的變動(dòng)是同向的。其實(shí)老師講的我也明白，YTM是我持有債券的收益，來自于Coupon和價(jià)格變動(dòng)，現(xiàn)在算出來價(jià)格下一期-7.7個(gè)bps，那我的YTM也減少7.7個(gè)BPs。但我主要是聯(lián)想了一下之前咱們講的YTM的定義，在當(dāng)前P0的情況下，折現(xiàn)現(xiàn)金流統(tǒng)一的discount rate，（YTM定義的公式在這里我就不寫了）。那現(xiàn)在告訴我P0要減少7.7個(gè)bps，那難道通過公式，P0變小，折現(xiàn)率YTM不應(yīng)該變大嗎？這點(diǎn)想不太明白啊，為什么邏輯上是沖突的？？？而且通過Transition Matrix算出來Credit Spread也是變大的，變大2.813個(gè)bps，所以△P/P= -Duration * △y=（-2.75）*（+2.813個(gè)bp） = -7.7個(gè)bp。就明明咱們算出來折現(xiàn)率要變大，但YTM卻在減小。
POD 不就是Hazard rate 嗎？
老師使用我發(fā)圈的三對(duì)價(jià)格進(jìn)行比較嗎？ 1、執(zhí)行價(jià)格和買回債券轉(zhuǎn)成股票的價(jià)格對(duì)比 2、股票的價(jià)值和不含權(quán)債券的價(jià)值對(duì)比 3、可轉(zhuǎn)債的溢價(jià)和超過不含權(quán)債券的溢價(jià)對(duì)比嗎？ 其中，執(zhí)行價(jià)格和股票的市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比謝謝
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