老師，第四種計算Exposure向后計算coupon的時候用+margin的利率，向前折現的時候是用原來的還是也用+ margin的?
第二題，在描述arbitrage-free的時候講過Value Additivity和Dominance。 對Dominance課上的解釋是擁有相同風險特征的兩個資產，應當return也一樣。但是這道題又說只apply to risk-free assets，那不就是沒有風險，risk=0。所以其實Dominance的意思是對于兩個risk-free資產，timing和payoffs應該一樣？而不是“相同風險特征，return應該一樣”，因為壓根沒有risk啊。
這道題怎么理解，如何解析？
這道題如何解析？
這道題如何解析？？/
關于二叉樹的DF，請問是怎么計算出來的呢（為什么用題目的直接使用即可？）
老師請問一下,這里Vcallable為什么=100?
老師請問OAS是從市場真實交易的價格倒推出來的嘛？然后再加在每個node去定價？這不是等于自己在證明自己嘛？不懂這樣有什么意義？
第15問，二叉樹里的節(jié)點是市場的int rate，用于折現；而cap是針對CR的，為什么int rate不能高于cap?
老師請問從holee模型的公式來看，看不出有很多參數啊
漲價的時候買，跌的時候賣。這個不是就虧啦。。價格漲的時候，為什么應該是買入呢？
第三題被收購不是說明未來更有好的預期么，這種情況評級應該會上調??？為什么反倒被收購了信用風險變大了呢？
老師好，如果浮動利率債券的有效久期=兩個付息日之間的時間長度，那么把所有兩段時間的長度加起來，久期不就等于債券的成熟期也就是maturity?
精 兩個問題其實是關于一個疑惑，麻煩老師解答一下：（1）government 赤字降低導致yield rate降低能不能用以下這個思路去考慮：政府deficit變小意味著違約概率降低，信用更好只需要更低的風險補償，所以r降低？（2）如果上述（1）思路成立，那么bullet 或者 bearish flattening也好，本質上都是對inflation和 GDP的預期變差遠期利率上升幅度變小甚至下降從而yield curve變平坦；那從另一方面考慮，當人們對經濟預期變差，不是需要更高的風險補償才會進行債務投資嗎？這樣看遠期利率反而應該上升而不是下降？ 所以經濟越好遠期利率到底是上升還是下降，是從GDP好帶來更高的遠期利率角度來看，還是GDP好降低risk premium訴帶來更低的遠期利率來看，背后什么邏輯？
我覺得這里在計算第三期POD時，使用（1-POD）2好像不太合理，應該是（1-POD1）×（1-POD2），因為第一期和第二期的POD不是同一個值，這個邏輯對嗎？請教老師~
程寶問答
金程問答
