為什么利率volatility上升，exposure反而會下降？導(dǎo)致CVA下降
四大模型的假設(shè)和優(yōu)缺點分別是什么
老師，我系統(tǒng)性捋一下各種rate，有不對的你麻煩指出來。（1）Spot rate=zero rate , 是站在0時間節(jié)點看未來1或2或3年的平均年利率，假如spot rate 3 = 5%,這個數(shù)額已經(jīng)平均到了三年中，所以每年都是5%，算price估值包括構(gòu)建二叉樹都是用Spot rate，如果題目給的是expected spot rate也可以用，就是分析師猜測的；（2）forward rate 可通過spot算出來，比如F（1，1）指的是站在0時間節(jié)點，一年后的一年期利率；1+Spot 2= （1+spot1）*（1+F(1,1)） ; (3) coupon rate 是票面利息/票面價格，YTM是讓未來所有收益的現(xiàn)值等于債券現(xiàn)在市價的平均貼現(xiàn)率，如3年YTM=6%，每年YTM都相等不變；平價發(fā)行YTM和Coupon rate相等，否則不相等；（4）Par rate是YTM的其中一種，特指讓債券價格等于面值的YTM，這種情況下Par=YTM=CR，可通過bootstrapping用三個中任何一個求出spot rate 。就這么多吧??
這里基礎(chǔ)班似乎沒有說過，也要求掌握嗎
一級里講過lien/secured/unseared能不能再復(fù)習(xí)下完整的排序？
所有bond的spread都默認是和Libor之間的差額是嗎？如最后一題，7%yield-2.5%LIBOR得到的，這個是叫做什么spread呢？和 I spread Z Spread有什么區(qū)別？另外LIBOR不是退出歷史舞臺了嗎，現(xiàn)在用啥做benchmark呢
第二題，cir模型也有基于時間的參數(shù)啊，為什么說無套利模型有時間參數(shù)因此更準
這里是不是應(yīng)該是linr服從正態(tài)分布?。?
recovery不是都是40%嗎？為什么這個表里還不一樣？
這個概率一般題目里會給到吧？
這里的相同期限怎么理解？
有效久期的局限性是？
為什么經(jīng)濟形勢不好，信用曲線就向下傾斜？
為什么向下傾斜的信用曲線意味著短期違約概率高于遠期？
精 老師好， 在bullish flattening的情況下，買入barbell組合比bullet組合賺的多，雖然這塊老師舉了例子，但是缺乏量化的證明呀，理解不夠透徹，能不能舉個量化的例子說明一下？謝謝
程寶問答
金程問答