金程問(wèn)答
為什么多頭對(duì)沖者，主導(dǎo)的期貨市場(chǎng)往往存在遠(yuǎn)期升水，而空頭對(duì)沖者主導(dǎo)的期貨市場(chǎng)往往處于遠(yuǎn)期貼水呢？（沖刺筆記158頁(yè)的話）
請(qǐng)問(wèn)投機(jī)和套利者，有什么區(qū)別呢
第四小題，關(guān)于vc mthod的NOI，這里是當(dāng)做公司整體equity的回報(bào)來(lái)計(jì)算的，并不是以vc退出時(shí)的價(jià)值/期初投入的investment價(jià)值來(lái)算的。請(qǐng)問(wèn)，所有題目中NOI都可以這么用嗎，還是說(shuō)vc的NOI就一直恒等于公司整體的Return？
第三小題，“Fond du Lac, has been in business for more than 100 years and has developed sophisticated pricing models. Currently, their models predict that the price of corn is poised to more than double in the next six months. Fond du Lac has purchased a large amount of corn in the spot market and has taken delivery at its storage facilities. When the price increase occurs, they intend to sell the corn in the spot market.”這不是典型的speculator嗎？為啥選套利者？
為什么債務(wù)減少，相當(dāng)于equity增加呢？比如我現(xiàn)在有現(xiàn)金1000，債務(wù)800.然后公司新增現(xiàn)金流200，我用于換在。那么，我還是有現(xiàn)金1000，也就是equity，并沒(méi)有變。而債務(wù)下降為600.總資產(chǎn)變成了1600呀。。
為什么non-cash rents在算FFO的時(shí)候不減，而再算AFFO的時(shí)候才減呢？既然FFO類比于CFO，non-cashrent不就是相當(dāng)于應(yīng)付了嘛？那在算FFO的時(shí)候就應(yīng)該扣除吶。
那第一個(gè)缺點(diǎn)，無(wú)法反映內(nèi)在價(jià)值，這個(gè)NAVPS是不也存在這樣的問(wèn)題？
FFO的增長(zhǎng)預(yù)期越高，不是說(shuō)明FFO值越大嗎？值越大，p/FFO，分母越大，值應(yīng)該越低才對(duì)呀。
為什么杠桿的存在會(huì)放大收益呢？明明我還會(huì)付一定的利息，而全部資金的話，我是不用付利息的呀。。是通過(guò)什么放大的呢？
用計(jì)算器PMT的方法，是假設(shè)租金是在每年年末付嗎？但是正常租金不是都是年初嗎
這個(gè)市場(chǎng)上漲，為啥還有backwards？
老師，請(qǐng)問(wèn)在房地產(chǎn)的估值里折現(xiàn)率就是IRR嗎？以及這里說(shuō)building's value也會(huì)按每年0.5%增長(zhǎng)，這個(gè)條件和用income approach來(lái)算估值是不是無(wú)關(guān)？
什么是這里的excess return swap啊，標(biāo)的資產(chǎn)是？
Q8這里說(shuō)monthly reset, 指的是本金25M每個(gè)月都reset嗎
conclusion1只是比較RVPI，沒(méi)有考慮基金規(guī)模大?。}目沒(méi)說(shuō)兩個(gè)基金規(guī)模一樣）??？unrealized return on investment是絕對(duì)值還是比值的意思啊
程寶問(wèn)答
