百題固定收益最后一個(gè)case關(guān)于CDS的第三題，我有點(diǎn)沒搞懂怎么判斷Long Short，原理是什么 麻煩老師講解下
Q4、5,題中說The one-year, two-year, and three-year par rates are 2.250%, 2.750%, and 3.100%, respectively. Based on an estimated interest rate volatility of 10%, Ferguson constructs the binomial interest rate tree shown in Exhibit 2.二叉樹模型中的利率不是根據(jù)2.25*（1+10%）或2.25*（1-10%）算出來的??？這個(gè)知識點(diǎn)有點(diǎn)記不清了，請老師幫忙捋一捋
upfront premium是什么？
為什么CDS中l(wèi)ong是sell呢？ short是buy？
Q2，短期經(jīng)營承壓，也可能是利率曲線變得更陡峭?。坷顢U(kuò)大。這個(gè)思路為什么不對呢？
Q3，那如果是利差上升，是不是應(yīng)該買利差上升快的，賣利差上升慢的，這個(gè)邏輯對嗎？
債券質(zhì)量下降的可能性更大，為什么收益率也是下降呢？
hazard rate和POD不是一回事？
老師這里floater計(jì)算，四時(shí)刻的現(xiàn)金流折現(xiàn)求和用的不是5時(shí)刻的概率嗎？
Q7，所以先判斷同質(zhì)還是異質(zhì)，異質(zhì)的話直接使用loan-by-loan，同質(zhì)的話，再判斷是否靜態(tài)static，靜態(tài)的話就是statistics，非靜態(tài)的話就時(shí)portfolio，這個(gè)判斷邏輯可以嗎？
Q5，為什么沒考慮D級？
Q9，是不是隱含了一個(gè)假設(shè)前提“只要是沒行權(quán)，債券收益一定小于股票收益”，是這個(gè)意思嗎？請教老師
Q3，這樣總結(jié)邏輯是否正確？請教老師
為什么題目中叫forward price ,我理解是折現(xiàn)因子？
Q8，value of call option on stock和value of put option on bond，都屬于投資者的權(quán)益，所以是加上，是這個(gè)邏輯嗎？請教老師
程寶問答
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