金程問(wèn)答
這里coupon也要乘以0.5？
老師好，請(qǐng)教您一下關(guān)于固收課后題講解的倒數(shù)第二個(gè)case：UNAB corporation。這個(gè)題目中涉及了CDS的賠付問(wèn)題。1：本題題目中沒(méi)有提到違約的債券是single name CDS，林老師就直接說(shuō)到了pari passu，請(qǐng)問(wèn)這個(gè)single name的特征在哪里能看到?。?：如果是pari passu，林老師在題目里也說(shuō)了，是大于等于違約債券等級(jí)的都可以獲得賠付，請(qǐng)問(wèn)老師，那bond 3 不是跟違約債券一個(gè)等級(jí)么，都是subordinate unsecured次級(jí)無(wú)抵押，為什么算CTD的時(shí)候，沒(méi)有考慮這個(gè)同等級(jí)債券呢？
Option free的債券為什么還要用二叉樹(shù)估值？之前引出二叉樹(shù)估值的時(shí)候好像說(shuō)的是普通估值方法不適用含權(quán)債券，所以用二叉樹(shù)。那么不含權(quán)的用普通方法是不是就可以了
老師，可以從定義的角度講解一下LGD POD 和EL之間的邏輯關(guān)系嗎？LGD是違約損失的意思，EL是預(yù)期損失，兩者都是損失，哪一個(gè)才是預(yù)測(cè)債券違約的損失呢？
前三個(gè)spread里面的Yt yc St Sc 感覺(jué)有點(diǎn)亂，treasury的yield怎么理解？是ytm嗎，Sc是公司債的spot rate嗎，這個(gè)在市場(chǎng)上不是觀察不到的么，謝謝
你好，我想問(wèn)的是在spot和forward的關(guān)系中，課上說(shuō)到即期利率曲線向上，平均上漲，邊際上漲，未來(lái)短期利率上漲，callable bond因?yàn)閕ssuer更不愿意行權(quán)，價(jià)值降低。但這里降低的應(yīng)該是權(quán)所帶來(lái)的價(jià)值，本來(lái)callable的價(jià)值不應(yīng)該是bond price減去權(quán)的價(jià)值，這里減去的更小了，為什么反而價(jià)值更低了
為什么Q2中求債券價(jià)格不是用103/（1+1.7049%)(1+1.5019%)(1+1.25%)類似這樣的折現(xiàn)方式，而是103/（1+1.7049%)的三次方。我記得有一道題目就是用我的思路去折現(xiàn)求債券價(jià)格的（我拍照上傳的這張圖片里的題目就是用這種思路），麻煩老師幫我解答下，謝謝！
老師第八問(wèn)的觀察一是不是該題描述風(fēng)險(xiǎn)中性的違約概率就正確了呢？
最后一題為什么不選C呢？因?yàn)槭冀K沒(méi)有超過(guò)行權(quán)價(jià)格但是債券還是有收益率的呀？
這里的yield 不是6%，為什么賠付的時(shí)候只給3.5%呢？
老師好！請(qǐng)問(wèn)固收百題的“Case6：FutureTech”第3題，關(guān)于買CDS。ST是被收購(gòu)方，他的股票價(jià)格會(huì)漲，這個(gè)明白。林老師講的是收購(gòu)方會(huì)以ST公司為抵押向銀行貸款進(jìn)行LBO，是ST的debt ratio增大，credit risk增大，所以買ST公司的CDS。但是我怎么總覺(jué)得是收購(gòu)方的負(fù)債比率也是增大，收購(gòu)方的信用風(fēng)險(xiǎn)也是增大，所以應(yīng)該買被收購(gòu)方ST公司的股票，買收購(gòu)方的CDS，而不是買被收購(gòu)方ST公司的CDS。請(qǐng)老師幫我分析一下，謝謝老師！ 就是課本上最后那個(gè)例題，買入CDS，說(shuō)的也是買入收購(gòu)方的CDS吧？請(qǐng)問(wèn)老師，課本上最后這題和百題里的這個(gè)題啥區(qū)別，我弄不清楚。
這里提到的信用增級(jí)怎么操作呢？
這里100.66只取到100，是因?yàn)閏all行權(quán)后，只能取到行權(quán)價(jià)嗎？
conversion value是不是等于convertible bond price？
為什么Q2不是用straight value of bond + value of the call option on the stock求？
程寶問(wèn)答
