為什么買入Z是有利可圖的
1. 同等級或者更高等級都可以賠付 2. 賠付多少看的同等級的里面market value最低的 3. 可以physical和cash，但是cash大于等于physical 的總價值
平價發(fā)行，p就一直等于par？
Q6: 請問Conversion price = 發(fā)行價/conversion ratio, 那我理解是執(zhí)行價格其實是定死的，但為什么這里說如果發(fā)div會調(diào)整conversion price下降呢？
可贖回債券沒有任何保護期，這話啥意思？
請問如果Bond I 和 II 是兩年期bond， exposure怎么算？
短端長端利率下降難道中段就不下降了嘛
老師好，這個利率二叉樹，3.5，往上是7.5, 往下是4.5, ，往下為什么+了1呀，往下不是應(yīng)該減么，應(yīng)該比3.5更小
利率曲線變平坦了，那短期利率不就上升了嘛，利率上升， Call option價值不就下降了嗎？為什么這里只考慮長端利率，不考慮短端利率呢？？曲線變平了或者變陡峭了，既可能是短端利率變動造成的，也可能是長端的變動造成的，那你為什么只考慮長端不考慮長短端呢？題中的債券也就2-3年，考慮那么長端干什么呢？短端利率不就夠了？？？
Q2能再理一下嗎
第一問不可以用CR=3.2%的3年國債求implied spot rate2 么？ 已知p0=103.5和S1, S3可以求出S2
Q1，原文中說，“On 1 July 20X3, UNAB fails to make a scheduled interest payment on the outstanding subordinated unsecured obligation ”，就是說違約的是subordinated unsecured obligation，這個不是bond3么？他本身不就是最慘的那個20%么，為什么是用兩個更高等級的債券去得到了110%
不太理解這里說的P' > P market 是什么意思
liquidity preference theory不是對于downward curve解釋的不好嗎？為什么選它呢
第二題，算出來one-year expected return變小了，是指信用風(fēng)險變小的意思嗎？（盡管通常而言信用風(fēng)險遷移矩陣會導(dǎo)致更大的信用風(fēng)險？）
程寶問答
金程問答