金程問(wèn)答
Q4、5,題中說(shuō)The one-year, two-year, and three-year par rates are 2.250%, 2.750%, and 3.100%, respectively. Based on an estimated interest rate volatility of 10%, Ferguson constructs the binomial interest rate tree shown in Exhibit 2.二叉樹(shù)模型中的利率不是根據(jù)2.25*（1+10%）或2.25*（1-10%）算出來(lái)的啊？這個(gè)知識(shí)點(diǎn)有點(diǎn)記不清了，請(qǐng)老師幫忙捋一捋
這里的yield curve是spot rate嗎？買(mǎi)longer maturity的bond然后賣(mài)shorter maturity的bond？這個(gè)買(mǎi)賣(mài)過(guò)程是怎么樣的？
Q3，這個(gè)conversion premium不太理解?，F(xiàn)價(jià)是5.11，conversion price 遠(yuǎn)高于現(xiàn)價(jià)，那不會(huì)轉(zhuǎn)股的對(duì)吧？這個(gè)premium更像是一個(gè)loss?
沒(méi)聽(tīng)明白，為什么債券價(jià)格上升，越要放大久期，有什么公式嗎
13:00這里的short buy long short分別是在誰(shuí)的角度下做的決策？有點(diǎn)亂沒(méi)懂
為啥這里的yield用不到
最后一題為什么不選C呢？因?yàn)槭冀K沒(méi)有超過(guò)行權(quán)價(jià)格但是債券還是有收益率的呀？
老師好，題目構(gòu)建出來(lái)的二叉樹(shù)是如何構(gòu)建的？就算是根據(jù)forward rate * e^波動(dòng)率也構(gòu)建不出來(lái)題目的二叉樹(shù)，能否解釋一下？
只要market conversion premium > 0（mkt conversion price- mkt price），是否就可以說(shuō)明具有股票的性質(zhì)？行權(quán)有價(jià)值
利率上升，Vcall下降是什么邏輯來(lái)著？
43和147有什么區(qū)別，callable是誰(shuí)，call是誰(shuí)
upward slop invert 變成downward，ST r 升高了， LT r 下降了，解析里理解的就是 r下降的，那短期 r上升這個(gè)因素不考慮了嗎？或者 可不可以理解為yield curve曲線看的是未來(lái)趨勢(shì)，所以都看LT端？ 比如說(shuō)curve flatten，就自動(dòng)理解為 r 下降的利率環(huán)境，steepen就理解為r上升的利率環(huán)境？
老師請(qǐng)問(wèn)第六題的解釋劃線部分，若股票價(jià)格低，買(mǎi)入股票做空可轉(zhuǎn)債，然后要怎么實(shí)現(xiàn)套利呢？等待股價(jià)上漲再賣(mài)掉股票嗎？可轉(zhuǎn)債呢？做空是要怎么做空？
第六題可以用這個(gè)思路解嗎：因?yàn)楦?dòng)債的coupon有floor，確保債券投資者有一個(gè)最低的coupon，所以是利好investor的；因此，債券價(jià)格肯定是大于或者等于面值的，需要溢價(jià)發(fā)行
屏幕中的這個(gè)二叉樹(shù)是答案給的，但如果根據(jù)題干算，這個(gè)二叉樹(shù)是被修正過(guò)的。但題干中，好像沒(méi)提這回事。是不是題干漏了一部分？
程寶問(wèn)答
