請問老師，在business cycle各階段中，inflation是滯后interest rate一個階段的，stock price是領(lǐng)先一個階段的。那為什么在書中還提到inflation也是領(lǐng)先型指標(biāo)呢？
請問在Late Expansion的階段進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，購買現(xiàn)金、房地產(chǎn)、大宗商品等產(chǎn)品，主要依據(jù)是抗通脹嘛？那既然這樣，在Slowdown階段，通脹也是上升的，為何此階段不配置上述資產(chǎn)，轉(zhuǎn)而配置債券呢？
精 請問bond yield主要受短期還是長期利率的影響呢？
請問老師，關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期各個階段的收益率曲線的變化，圖形這么畫，對嗎？
請問老師，視頻中講解REITs短期像股票，長期像直接房地產(chǎn)投資。長期來看，也像是債券吧？REITs一般是凈值管理啊，還是固定收益呢？
請問老師，完全分隔市場中，相關(guān)系數(shù)=1。這里的相關(guān)系數(shù)是某資產(chǎn)與全球市場組合（GMP）的相關(guān)性吧，既然完全分割，那么配置某資產(chǎn)與GMP無關(guān)，那相關(guān)系數(shù)應(yīng)該=0吧？
精 原版書課后題中有涉及到BusinessCycle各個階段的YieldCurve的變化情況的知識點(diǎn)，判斷依據(jù)應(yīng)該是各個階段短期、長期利率的變化情況吧？老師能否詳細(xì)解釋一下各個階段短期、長期利率如此變化的原因，視頻課件中未詳細(xì)解釋，謝謝
精 在分解GDP的知識點(diǎn)中講到了，股票收益率=股利分紅+股票增長率，這是根據(jù)GGM模型推到得出的。那這個與后面的GK模型有什么聯(lián)系呢？
請問長期來看，equity的增長率=GDP的增長率，還是=GDP的增長率+市盈率的增長率？這個知識點(diǎn)，兩位老師講解的不一致。
這里應(yīng)該是股票市場的收益率=股利分紅+資本利得吧，不是股票市場的增長率吧？股票市場收益率和股票市場增長率是不同的概念吧？
精 老師好 1. 請問當(dāng)短期通脹上漲，短期bond yield上漲，是有利bond的，為什么intermediate maturity is most vulnerable？但當(dāng)長期通脹上漲，長期bond yield上漲，這不是好事嗎？為什么會說longest maturity is the most vulnerable？詳見P132 example 8 2. 當(dāng)deflation時(shí)，短期利率下降，為什么risky asset price 會fall sharply？詳見P135 example 9 3. substantial tax cut的意思不是減稅嗎？為什么government deficit和current account deficit還會增加？詳見P143 example 11
精 CME 原版書P114 example 3: 1. 請問這個prudence bias是啥？ 2. 請問status quo bias為啥能體現(xiàn)在cleaely projecting continuation of the trend？難道不是維持現(xiàn)狀不改變嗎？ 謝謝
題干中說interest rate futures curve flattened，和government agency bonds unchanged 怎么運(yùn)用？
精 reading4原版書課后題example2怎么理解？
It may seem counterintuitive that the domestic currency should be expected to depreciate if its portfolio offers a higher risk-adjusted expected return. The puzzle is resolved by the key phrase “driven to the point . . . ” in this subsection’s opening paragraph. In theory, the exchange rate will instantly move (“jump”) to a level where the currency with higher (lower) risk-adjusted expected return will be so strong (weak) that it will be expected to depreciate (appreciate) going forward. This is known as the overshooting mechanism, introduced by Dornbusch (1976).--這個overshooting 有點(diǎn)忘記到底是什么內(nèi)容了。
程寶問答
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