老師你好，關(guān)于Reading 25， 關(guān)于“a summary of the different appraoches" 的這個表格，說道bottom up & systematic 的這個象限，它是no factor timing的，解釋的原因是bottom up更多的是從微觀，基本面進行分析，主要看公司是否是好公司，所以對factor的擇時不高。 我覺得這部分是不是寫反了。 首先systematic 的方法就是quantitative的方法，它本身對factor 的擇時是有要求的。 在reading 24， 講到active equity 5種strategy的時候，關(guān)于active factor based strategy，很明確的說這個就是quantitative的方法，它的內(nèi)容就有factor timing，所以根據(jù)reading 24， factor timing明顯就屬于quantitative的。 這個和reading 25講到的是矛盾的。
蘭色的皮的歷年上午題中冊177頁2017年的題C問，不太明白為什么要用新資產(chǎn)的shape ratio 和原來資產(chǎn)的shape ratio乘以correlation比較呢。
經(jīng)濟學(xué)的real estate cap rate如果被看成discount rate，那positively related to vacancy rate and interest rate, negatively related to credit and debt financing availability; 但是cap rate也可以看成是earnings yield, 代表了盈利的能力，那應(yīng)該和vacancy成反比才對啊????，空置率多了，盈利能力不就下降了嗎
42頁這里，bond yield和bond price什么關(guān)系？interest高，yield高，那bond price折現(xiàn)值后價值就低了呀
case 7 olli 第5題( F-S)/S=R本幣-R外幣；這里為什么算收益差別的時侯要把所有的premium加在一起呢，為什么不是risk free rate 呢？ 比如fixed income case 12 第四題就用的兩國的無風(fēng)險利率。
老師好，關(guān)于holding based和return based，全書很多章都講到了。我近期用筆記本分別記錄了一下。我發(fā)旋holding based在權(quán)益這章講的是發(fā)現(xiàn)變化快。但是我看了在manager selection那章，我記得是發(fā)現(xiàn)變化慢。再請教一下您。
為什么我通過題干covariance with GIM=0.0075 逆推得到的correlation 不等于0.39
這邊老師說factor2是國債的話，哪幾項等于0？為什么等于0呢
老師，能幫忙再解釋一下overshoot么，謝謝
老師您好，關(guān)于2015年上午真題Q10 (B)小問，答案中并沒有在neutral short term interest rate 2.50%之后再加上1.20% expected inflation rate. 所以考試中如果不說明neutral short term interest rate是real rate的話，我們就默認是nominal么？ 謝謝！
為什么選C？
case 7Olli nava 第一題，第一個statement，題目里沒有像答案里那樣說明是long term government bond. 還是bond在這里特指長期？
債券和inflation什么關(guān)系？
第二題（B）怎么理解，怎么作答？
reform2怎么解釋，帶薪休假不該是勞動參與率降低么？
程寶問答
金程問答