金程問(wèn)答
09年QB：為什么說(shuō)利率下降會(huì)導(dǎo)致通脹上升呢， 而且最后一句stimulate output不是好處嗎？
老師你好，問(wèn)一個(gè)關(guān)于量化寬松和負(fù)利率的問(wèn)題： 1. 關(guān)于量化寬松的描述有一套題這么說(shuō)：With quantitative easing, there was an increase in the Federal Reserve Bank's balance sheet, bank reserves have dramatically declined, and yields on government bonds have dropped. 針對(duì)這句話判斷對(duì)錯(cuò)，請(qǐng)老師看看我的理解對(duì)不對(duì)： 一：我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的BS增加是對(duì)的，因?yàn)樗ㄥX(qián)買(mǎi)公司流動(dòng)性不好的資產(chǎn)，自己資產(chǎn)增加。 二：但是答案說(shuō)bank reserve will increase這個(gè)我就不理解了，美元花出去了買(mǎi)資產(chǎn)應(yīng)該是減少啊。 三：政府債收益率下降應(yīng)該是對(duì)的吧，因?yàn)闇p少了市場(chǎng)的恐慌，各大投資機(jī)構(gòu)有錢(qián)了就會(huì)買(mǎi)其它的金融資產(chǎn)，不會(huì)扎堆買(mǎi)國(guó)債。 2. 他還有另一句話，Negative interest rates would encourage individuals to hold curencies which eventually drain deposits and reserves from banking system. 如果這句話是對(duì)的，在負(fù)利率情況下，因?yàn)闀?huì)針對(duì)存款收費(fèi)而不是給利息是么？ 這就導(dǎo)致大家不會(huì)把錢(qián)存在銀行，而是自己留著。
老師你好，CME百題 case 6， 第三題，關(guān)于A選項(xiàng)，我認(rèn)為也是對(duì)的呢，因?yàn)閠op down是依靠歷史數(shù)據(jù)的，所以他預(yù)測(cè)變化的能力是比較慢的，當(dāng)走出衰退期的時(shí)候，他的很多數(shù)據(jù)還是使用衰退期時(shí)候的數(shù)據(jù)，所以預(yù)測(cè)的結(jié)果就會(huì)偏悲觀，這么來(lái)看A選項(xiàng)也對(duì)啊
老師好，請(qǐng)問(wèn)今年在做Taylor rule的題目時(shí)，neutral rate是不是默認(rèn)為real，都需要加forcast inflation？謝謝
2017年的題是跳過(guò)了嗎？這一年考的知識(shí)點(diǎn)現(xiàn)在刪掉了嗎？
經(jīng)濟(jì)學(xué)case1的第5小題，按照兩個(gè)資產(chǎn)有兩個(gè)factor，這樣來(lái)寫(xiě)是對(duì)的嗎？也就是說(shuō)equty有兩個(gè)系數(shù)，而bond兩個(gè)系數(shù)都是零？那按照課上講的交叉相乘應(yīng)該得不出1.2×0.9啊
給到回購(gòu)收益率是正數(shù)，在計(jì)算income return時(shí)候，是加上嗎？公式是D/P-(share repurse變化率)
寬松貨幣政策會(huì)使利率下降，緊縮財(cái)政政策會(huì)使利率也下降，這應(yīng)該總體利率下降啊
2009年spencer第一題。為什么算income return的時(shí)候，repurchase yield是加而不是減？做題的時(shí)候怎么區(qū)分呢？對(duì)比2015年young里面的第一題，就是減法。
老師，這道題目對(duì)于C選項(xiàng)答案的解釋不是很理解，能否解答一下。
百題CME, Case 6, 問(wèn)題3, 對(duì)應(yīng)的題干部分前兩條我怎么感覺(jué)意思有點(diǎn)接近. top-down比bottom-up對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)拐點(diǎn)的探測(cè)比較慢, 也就是說(shuō)當(dāng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始轉(zhuǎn)好的時(shí)候, 使用top-down方法可能得出的結(jié)果不如用bottom-up方法更能說(shuō)明經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)好, 或者說(shuō)top-down方法就是比bottom-up的樂(lè)觀程度低一些? 如果我這個(gè)邏輯不正確的話, 能不能請(qǐng)老師為我解答一下, 關(guān)于題干陳述的第二條(就是less optimistic那條)為啥是錯(cuò)的?
想問(wèn)下CME的case2的最后一問(wèn)，為什么data mining bias不是正確的呢？ 因?yàn)槔蠋熥约阂舱f(shuō)沒(méi)有證據(jù)找證據(jù)，文章最后一段也說(shuō)add more variables to the model為了做出自己期望的，這不是就是data mining bias的定義嗎？求解答，謝謝。
Casebook 2005年Q6問(wèn)題A. 其中第二個(gè)小問(wèn)的答案是曾經(jīng)書(shū)上有過(guò)的說(shuō)法嗎? 這個(gè)答案解釋的有點(diǎn)隨意了. 另外我還想問(wèn)一個(gè)問(wèn)題, 就是CME這部分, 我們學(xué)的都是估算E(R), 但是有時(shí)候題中會(huì)問(wèn)你Risk Premium的變動(dòng)而不是E(R), 是說(shuō)可以理解為"E(R)變化了但Rf不變, 這樣就直接導(dǎo)致Risk Premium變化了". 所以凡是這種問(wèn)Risk Premium, 都是采用了這個(gè)假設(shè)嗎?
百題CME, Case 5, 問(wèn)題6, 關(guān)于對(duì)應(yīng)題干中的內(nèi)容想請(qǐng)教一下老師: 1. indicator的缺陷, 題目中說(shuō)道"relationships between inputs are not static"這句話怎么理解; 2. 對(duì)于econometric的優(yōu)勢(shì), 就是說(shuō)econometric可以反映出外生因素的影響是嗎? 我翻了一下筆記, 在關(guān)于外生風(fēng)險(xiǎn)的部分沒(méi)有直接這么說(shuō), 但是有這樣一句話"Note that the impact of these events (指外生風(fēng)險(xiǎn)) will likely produce statistical regime changes". 由于這句話的存在, 使我覺(jué)得上述問(wèn)題2的答案的肯定的. 請(qǐng)老師指點(diǎn), 謝謝.
百題CME, Case 5, 問(wèn)題3, 請(qǐng)問(wèn)一下老師, Residual Risk的定義是什么來(lái)著? 這個(gè)東西本身就表達(dá)的是殘差的方差了(因此這道題里不必再將其平方)?
程寶問(wèn)答
