三級 AA 基礎(chǔ)班對 surplus optimization approach 和 two portfolio （hedging/return seeking approach）之間的適用范圍區(qū)別講的比較模糊，都是確保負債能匹配的前提下，對盈余部分/或hedging以外部分，做收益最優(yōu)的配置吧。 那么從這道題來看，請教是如何來判斷的？也就是說具體是有什么情況、設(shè)么場景是兩種approach明顯只適用一個方法的？
第三小問，三個approach分別什么使用條件和區(qū)別？
但是mix B的收益最低啊。。。。這不是asset only追求收益的嗎
老師，當(dāng)資產(chǎn)配置達到最優(yōu)的時候，應(yīng)該是same MCTR for all assets，還是same ratio of excess return to MCTR for all assets呢？
為什麼INVESTMENT GRADE FIXED INCOME 不用看CAPITAL GAIN ＴＡＸ? 所有FIXED INCOME都只有INTERESTＩＮＣＯＭＥ ＴＡＸ嗎?
she wants to save part of the retirement payout for unforeseen costs that might occur more than a decade in the future.她應(yīng)急的錢是為至少在十年之后的不確定支出啊，這個流動性需求在當(dāng)下應(yīng)該不高啊？長期增長的股票預(yù)期不是可以匹配么？
為什么第二題不是corner 3和5呢，雖然4的return更好，但是不是說目的是minimize risk？ 3和4的話，風(fēng)險還是比3和5高
Q4，投資流動性差的資產(chǎn)有什么challenge，第一想到 scale 和 investment horizon答這兩個不對是吧？ 但是讀題的時候沒讀出來答案想要的這部分內(nèi)容……
ACTR這列和percentage contribution to total standard deviation這兩列是不是應(yīng)該相等。。？或者有啥關(guān)系
一些題目中，算 portfolio 目標(biāo)收益率時，題目給出要抗通脹、要 distribution 一定比例、要50bp costof earnings investment return ，在算總收益目標(biāo)時我時總感覺應(yīng)該是幾個比率相加，但是題目答案中都用的是（1+ inflation )(1+50bp)(1+ distribution rate )-1。為什么要這樣乘？真正的繳費、分配利潤的過程能詳細講一下嗎？
本題中，為什么房地產(chǎn)、大宗商品、PE不能放在另類投資大類里？是因為PE與equity重合了嗎？
不太明白taxable與TDA賬戶都偏離了，為什么只rebanlance TDA賬戶？既然TDA賬戶稅收延遲，為什么還要rebanlance TDA賬戶呢？另外，題目也沒說equity是賺錢的啊
老師，課上有關(guān)rebalancing的example 2，higher volatility不應(yīng)該是narrower range嗎？為什么這邊是wider range呢？另外，考慮到transaction cost，range不應(yīng)該也是需要wider嗎？為什么課上老師說是narrower？有勞解答，謝謝。
老師好，缺點的第二點沒太明白，可以舉例說明下嗎？
老師這個case第二題為什么選C， 題目中不是說了Jain有mortgage,這部分不算負債嗎？如果有了負債不是應(yīng)該用liability relative?
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