金程問(wèn)答
我記得有一個(gè)知識(shí)點(diǎn)是說(shuō)有一個(gè)策略：當(dāng)公司變得很差，股價(jià)很低的時(shí)候，大股東參與到公司的管理提升公司股價(jià)，但也會(huì)與小股東發(fā)生利益沖突。與這里說(shuō)的積極股東主義有什么區(qū)別呢？
這個(gè)說(shuō)法不對(duì)吧，做空是需要三方完成的吧，怎么可能把賣(mài)股票的錢(qián)放到lender那里？投資者不傻吧，股票是更lender借的，賣(mài)掉股票的錢(qián)還給lender，這不人財(cái)兩空、風(fēng)險(xiǎn)極高的操作嗎？
右下方那條虛線(xiàn)的英文是啥意思？gross cost不是總費(fèi)用嗎，T.E怎么還會(huì)變小呢？
為何SMA不是積極管理？完全定制化不就是積極去管理的嗎？
為何HHI的倒數(shù)得出的可以是有效股數(shù)而不是別的東西??？
拆股后的分母不是整數(shù)呢，它的含義是什么呢？股數(shù)不應(yīng)該是整數(shù)倍才對(duì)的嗎？
CFA三個(gè)級(jí)別的考試成績(jī)的那條線(xiàn)也是這種計(jì)算方法嘛？
第一個(gè)條件，no investment in xxx less than 0.015%，這個(gè)能否給翻譯一下？
第三問(wèn)，fund1那不是本身持有的secuirities少嗎？即便交易能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生什么沖擊呢？
同時(shí)關(guān)注growth和value就是GARP，這一點(diǎn)是在哪里講到的呢？
請(qǐng)問(wèn)老師，做空股票的時(shí)候，short seller在市場(chǎng)上把借入的股票賣(mài)掉得到現(xiàn)金，這個(gè)現(xiàn)金按照交易流出，應(yīng)該是交給broker管理的，現(xiàn)金既然不在short seller那里，那么多空策略又該如何實(shí)現(xiàn)呢？
請(qǐng)問(wèn)老師在求組合內(nèi)資產(chǎn)間的協(xié)方差Cov時(shí)，我們是按樣本協(xié)方差（自由度n-1）還是按總體協(xié)方差（自由度n）來(lái)算的？
這里的depository fee可否再詳細(xì)解釋一下？
老師 都是算某一個(gè) asset variance 對(duì) portfolio 的 contribution, 但是怎么區(qū)分是用 absolute risk 的 公式 還是用這個(gè) relative risk 的公式呢
講義第137-138頁(yè)的example: issues of scale這個(gè)案例，怎么理解一開(kāi)始算的no investment in any security whose index weight is less than 3b和最后算出來(lái)說(shuō)position size不能超過(guò)1b 這兩個(gè)是同樣的一個(gè)概念嗎？
程寶問(wèn)答
