金程問(wèn)答
我記得前面說(shuō)，投資風(fēng)格跟基金經(jīng)理沒(méi)關(guān)系的呀？sponsor來(lái)決定風(fēng)格，而不是基金經(jīng)理
這個(gè)total久其是怎么計(jì)算出來(lái)的？我算出來(lái)和表格不一樣
組合的權(quán)重和基準(zhǔn)的權(quán)重有啥區(qū)別？舉個(gè)例子講一下
請(qǐng)問(wèn)Q1，文章說(shuō)包括資產(chǎn)配置影響的歸因，資產(chǎn)配置不應(yīng)該與持倉(cāng)比例有關(guān)嗎？所以為什么不選holdings-based，它既包含總收益又包含持倉(cāng)比例的考慮呀？
想問(wèn)一下答案中針對(duì)mag C為何不能great than signal呢 他就是想這么做TAA可以嗎
為何unique information 不能持續(xù)獲利 如果是眾所周知的信息才不能合理獲利吧 alpha 的持續(xù)性不是看機(jī)會(huì)的抓取能力和可獲得性嗎
老師您好 想請(qǐng)問(wèn)一下performance-based fee structure 下 缺點(diǎn)是否也可以答principal-agnet problem,因?yàn)榭赡軙?huì)導(dǎo)致fundmanager與investor的目標(biāo)不一致呢（一個(gè)可能會(huì)沖動(dòng)追逐風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)希望穩(wěn)定收益）
請(qǐng)問(wèn)一下第3問(wèn)是哪個(gè)知識(shí)點(diǎn)？
老師好 請(qǐng)問(wèn)一下South America 已經(jīng)比benchmark多配了，為什麼profolio return卻小於benchmark return?
第四題C選項(xiàng)，計(jì)算出來(lái)capture ratios大于1，說(shuō)明投資組合還是有漲多跌少的特點(diǎn)嗎？那為什么upside capture小于1說(shuō)明上漲的時(shí)候比benchmark漲得少呢？應(yīng)該如何理解這組例題里的數(shù)字？謝謝
第一個(gè)detail，long short捕捉的是beta吧？不同因子的因子比如SMB，都是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因子beta，alpha是用因子無(wú)法解釋的那部分，那么detail1是優(yōu)點(diǎn)，因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱(chēng)性消失，只能追求beta
Exhibit 2里的market index return是什么?。?
Q3, 題干里說(shuō)Manager U also states that if the inefficiency is a unique event that occurs infrequently（說(shuō)明機(jī)會(huì)不可持續(xù)），后面又說(shuō)the investment process of exploiting a structural inefficiency is repeatable（說(shuō)明inefficiency是repeatable），這不是矛盾的嗎？應(yīng)該如何理解？
第一問(wèn)，想追問(wèn)一下，那有哪些方法可以避免一類(lèi)錯(cuò)誤呢？假設(shè)我多給預(yù)錄取的基金經(jīng)理一定時(shí)間的考察期，看看這個(gè)基金經(jīng)理的后續(xù)表現(xiàn)再?zèng)Q定要不要雇傭，按照題目的這個(gè)邏輯，也可以歸為是為了避免二類(lèi)錯(cuò)誤啊……想知道什么情況下的措施是用來(lái)避免一類(lèi)錯(cuò)誤的
老師，這頁(yè)P(yáng)PT最后一句話(huà)，每月要估值一次，每月算一次TWR，但每月的估值要展示嗎（要披露給客戶(hù)嗎）？還是說(shuō)每月估值、算TWR之后，放在公司內(nèi)部報(bào)表上就完事了，不用每月展示一遍？ 以及“Core elements of a GIPS Composite Report that presents a TWR”這一部分相關(guān)內(nèi)容上，寫(xiě)的是“composite and benchmark annual returns for all years. 所有年份的組合組和基準(zhǔn)年回報(bào)”，老師講課時(shí)還給了一個(gè)樣表，上面2011一個(gè)全年TWR、2012一個(gè)全年TWR……一直給到2020。 那么兩處知識(shí)點(diǎn)，月TWR肯定不是以年報(bào)表形式展示的，那么額外還有一張?jiān)聢?bào)每個(gè)月展示給客戶(hù)嗎？
程寶問(wèn)答
