Case book, 2011年Q5, 問題C. 這題要求給出兩條, 但是答案這所謂的兩條實(shí)際上不應(yīng)該是一條嗎? 第一條脫離了第二條是否還能作為降低equity比例的有力依據(jù)? 我們不是一般都說, 年輕人多配股票, 老人多配債券. 這道題讓他降低equity的weight是因?yàn)樗鹔uman capital和equity的相關(guān)性太高了, 所以即便是現(xiàn)有的資產(chǎn)多配bond, 從Economic balance sheet的角度看他還是有很多的equity like的資產(chǎn).
這里，投資高收益?zhèn)皇钦f主要也是為了價(jià)格變動(dòng)么，其實(shí)也是一種capital gain咯？那也應(yīng)該算tax efficient吧？
這里老師好想直接把factor叫成了風(fēng)險(xiǎn)因子，但風(fēng)險(xiǎn)因子不應(yīng)該是risk factor么，其實(shí)還是有區(qū)別的吧
老師你好，Asset allocation關(guān)于reversed optimization這一塊，有如下幾個(gè)問題： 1. 是否也可以像resample optimization一樣可以diversify，我認(rèn)為是可以的； 2. 是否也必須假設(shè)return的normal distribution，我認(rèn)為也是必須的； 3. reversed optimization也只是diversify asset class，并不能針對(duì)factor進(jìn)行diversify。我認(rèn)為是對(duì)的。
這道題目不是很明白，題干中的ratio1、ratio2和ratio3是什么意思，分別代表什么。為什么要選擇ratio2最高的
2011年第五題的c。請(qǐng)問可以回答因?yàn)镕innegan他的工作不secure，所以risk tolerance低，因此要reduce equity嗎？
為什么portfolio value下降不能超過10%適合AO？這好像沒啥關(guān)系啊
這里第二問，關(guān)于低波動(dòng)性使得corridor變寬的原因解釋，我這樣寫能拿分么
本題既然是以Er作為選擇標(biāo)準(zhǔn)，為什么會(huì)有投向A的配置比例呢，是否可以46比例投B，剩下都投C
折現(xiàn)率高了，豈不是現(xiàn)值少了么？但風(fēng)險(xiǎn)高的goal，不應(yīng)該現(xiàn)值越高越有保障么
原版書后習(xí)題第18小題，計(jì)算goal 2的現(xiàn)值，這里不能把inflation rate直接從分母中扣掉的原因是因?yàn)橥浡?%已經(jīng)大于了discount rate2.2%了嗎？之前有計(jì)算題好像可以直接從discount rate中扣掉通脹率的。
請(qǐng)問 asset allocation 的 practice question Q38 中 為什麼答案不是MVO？ 我記得歷年考題中有一題說，如果現(xiàn)在是underfund 的狀態(tài)，要使用AO management，因?yàn)锳LM 中 asset的return = liabilitiy 的return，但是在AO 的狀況下是可以提高asset required rate of return 並解決underfund的狀態(tài)．
書后習(xí)題冊(cè)第80頁11題，答案中寫到“...overweight the importance of the most recent observations and information...”這個(gè)“最近的觀測(cè)和信息”是啥？就是題干中說到的“early signs of the economy weakening”？之前在行為金融學(xué)中講到的representativesness bias是指過去的經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)early signs of the economy weakening不是過去的經(jīng)驗(yàn)啊，只是觀測(cè)到的現(xiàn)象所作出的結(jié)論。感覺不是很符合representativesness bias的定義。
ppt39頁，isolate exposure和map back都是將risk factor轉(zhuǎn)化成asset class，這兩個(gè)有什么區(qū)別？
這個(gè)sharpe ratio 和正太分布是啥意思，完全沒聽懂
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