金程問(wèn)答
329頁(yè)的第四題C問(wèn)的第三小問(wèn)，題干中說(shuō)明了A是source國(guó)，B是residence國(guó)呀，為何還要討論61.5%的稅在AB國(guó)分配的問(wèn)題呢
reading30第二題的題干中，in real terms是什么意思
請(qǐng)問(wèn)第一題答案為什么把vested pension benefit算在里面，但是卻沒(méi)有把future earning算在里面呢
老師好，官網(wǎng)題目。市政債券要交稅的嗎？它不是免稅的嗎？
老師好，課后題。問(wèn)題在截圖之中，謝謝！
這題為什么答案說(shuō)Murray consistent with BPT? BPT應(yīng)該是有3 layers，包括 personal bucket、market bucket 和aspirational bucket。 但是題目中，Siosan的portfolio只有兩種資產(chǎn)，不match BPT的3個(gè)layers啊？
上午題個(gè)人ips 2015 partc，評(píng)估life insurance need是看financial capital？
1、押題9A，達(dá)到目標(biāo)的方式那里可以說(shuō)增加PV，讓主人公再多準(zhǔn)備一些錢(qián)嗎？2、9C不太理解，option既然已經(jīng)賺錢(qián)了，為何還要構(gòu)建COLLAR呢，等待到期行權(quán)不就好了嗎，另外題目表述collar相比行權(quán)價(jià)增加5million是什么意思呢？5million是collar的價(jià)格增加嗎，這與行權(quán)價(jià)有可比性嗎？最后答案說(shuō)的5million的損失又是哪里來(lái)的呢，collar的圖形上下都封頂，怎么會(huì)有賺錢(qián)同時(shí)虧錢(qián)呢？如果另一邊put虧損，不行權(quán)不就好了嗎，或者不做cashless的collar，做有成本的collar改變put的行權(quán)價(jià)不就可以了，這問(wèn)麻煩老師再講一下。我一直理解的collar是有股票的前提下為了獲得保護(hù)減少成本所以構(gòu)建collar，這種有的是option為何還要構(gòu)建collar呢，既然option可以不行權(quán)，又是如何同時(shí)出現(xiàn)的賺和虧導(dǎo)致稅收不一致造成mismatch的呢？謝謝老師
這里對(duì)Leveraged recapitalization和staged exit strategy之間的區(qū)別有點(diǎn)糊涂了，之前我的理解是leveraged recapitalization是說(shuō)比如PE出100MM買(mǎi)了一家公司100%的股權(quán)，然后通過(guò)公司貸款80MM，分紅給自己，相當(dāng)于用20MM就買(mǎi)了100%的股權(quán)，這和staged exit strategy是兩個(gè)不同的策略。老師能再分別說(shuō)明一下這兩個(gè)策略到底是什么樣么？這個(gè)題的意思是Leveraged recapitalization屬于staged exit strategy？
為什么這里風(fēng)險(xiǎn)承受能力是高呢？雖然時(shí)間很長(zhǎng)，但是題目里說(shuō)"he is very concerned with having sufficient funds to cover medical expense”這不是說(shuō)他承受風(fēng)險(xiǎn)的意愿很低么？那總體的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不應(yīng)該是低么？
第31章課后題第1題第1小題，本題正確答案為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。我在猶豫之后選擇了正確答案（因?yàn)楹髢蓚€(gè)小題是明顯的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，我不認(rèn)為三個(gè)小題的答案都會(huì)是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）。但我感到疑問(wèn)的是，第1小題中，Keller談到設(shè)備租賃行業(yè)是一個(gè)周期性產(chǎn)業(yè)，所以會(huì)受到經(jīng)濟(jì)周期的影響。這里投資者應(yīng)該可以選擇將一部分資金投資到非周期性行業(yè)企業(yè)的證券，以實(shí)現(xiàn)分散化風(fēng)險(xiǎn)的效果。所以從嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)，這個(gè)小題的答案依然可以是“非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（行業(yè)特化風(fēng)險(xiǎn)）”。我的理解正確嗎？謝謝！
25:21 老師提到的2i2d 是什么？
老師好，我答?？嫉纳衔珙}每次都答不完怎么辦呀，差不多會(huì)剩40分鐘的題。是答的太慢了嘛。有沒(méi)有什么技巧呀。好慌????
你好，黃色部分的稅盾邏輯不是很懂。比如，A現(xiàn)在要給charity100W，這100W已經(jīng)免稅了，怎么還會(huì)有稅盾呢？如果有稅盾的話(huà)，那就是說(shuō)A不僅不交稅，還能從慈善機(jī)構(gòu)拿錢(qián)回來(lái)？這個(gè)肯定是不對(duì)呀
雖然與考試無(wú)關(guān)，但我想知道的是，在一個(gè)發(fā)生惡性通脹的國(guó)家里，是不是所有的客戶(hù)目標(biāo)都變成非計(jì)劃性目標(biāo)（unplanned goal）了？因?yàn)榧幢闶悄切┰緫?yīng)當(dāng)是計(jì)劃性目標(biāo)（planned goal）的目標(biāo)，在高速通脹且未來(lái)通脹率不可預(yù)期的環(huán)境下，其未來(lái)所需的名義本幣金額也都是難以確定的吧。
程寶問(wèn)答
