老師好，請問一下可以把Holding-based style analysis 歸類為bottom-up的strategy，把returns-based style analysis歸類為top-down的strategy嗎？
老師，第一題，我選了time period，因?yàn)榭吹街笆袌錾喜▌?dòng)較大、收益偏低，即老師上課講的“regime change”，所以現(xiàn)在分析的時(shí)候，要避免潛在的偏差?？戳舜鸢附馕龊推渌瑢W(xué)的問答，似乎也能理解選availability的原因，但是感覺都很牽強(qiáng)。 請問老師，這道題目里time period 和 availability有什么區(qū)別呢？選availability的關(guān)鍵詞有哪些。 如果想要表達(dá)time period偏差，題目又該怎么表達(dá)呢？ 謝謝！
老師，問下duration matching和cash flow matching的對比。 cash flow 比duration matching更準(zhǔn)確但是成本更高，是嗎？一般是用duration matching。 另外duration matching就是那三個(gè)要求，asset PV大于 liability value、convexity要小、以及duration要相等。 那cash flow matching的要求是什么？就是CF from asset= CF of liability嗎？
第四題，cross currency basis swap和 currency swap 有啥區(qū)別？
最后老師舉例的$287M的情況，那GP最后也沒有拿滿10%啊。就算了嗎？soft hurdle rate不是應(yīng)該保證GP拿總回報(bào)的10%嗎
第二題，第三題，從哪里看出來performance fee是active return減去base fee?
這個(gè)題目到底在問什么呢，老師講先寫結(jié)論，結(jié)論是什么？
老師，第四題為什么只看contribution而忽略%of portfolio？為什么不是把兩者相乘（%of portfolio deviate from benchmark）x (contribution difference comparing with benchmark)
act as a buyer of last resort 不僅是對公司有利，對客戶也是有利的吧，為何不選A呢？
第6題，如果修正就不算違反C的話，那B也沒有違反啊？而且不是主觀篡改數(shù)據(jù)，A也不算違反吧
第三題，不懂為什么要用25.5來計(jì)算成本
第一題，求De的公式是什么？為什么不能直接減
mock給出的答案怎么和講義沖突了？校園基金會(huì)或者大學(xué)的發(fā)債籌資能力越強(qiáng)，會(huì)導(dǎo)致基金會(huì)的RT風(fēng)險(xiǎn)承受力更強(qiáng)，但是mock答案卻給出相反觀點(diǎn)
第一題，為啥不能用modified duration？
Ladder bond portfolio的優(yōu)點(diǎn)是：Balance price risk and reinvestment risk，而barbell portfolio有較大的investment risk和price risk，短端再投資風(fēng)險(xiǎn)大，長端價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)大，這是barbell的缺點(diǎn)。這個(gè)不是用某個(gè)指標(biāo)來判斷，而是基于組合的性質(zhì)來判斷的。所以A是錯(cuò)的。B是對的，因?yàn)閘adder portfolio確定是適合liquidity mgt的。C是錯(cuò)的，因?yàn)檫@幾個(gè)組合的久期是一樣的，所以當(dāng)shift時(shí)他們的變化是一樣的?！裁礃铀闶莑adder portfolio
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